12月16日 - 港股欠方向，宜追落後股

今日推介 - 中國海外發展(688), 上日收市$20.65

1) 股市前景

中國11月經濟數據弱於預期，周四港股借勢調整，3大股指跌1.6%-2.4%，成交顯著減少，南向資金轉淨買入，主要吸納大盤指數ETF。港股仍處於整固階段，短線買賣可關注落後股。

今天推介是中國海外發展(688) — (1) 中國政府近期打通内地房地產行業的融資渠道，估計有助房地產市場健康發展，亦有利於低負債的國營控股房地產商進行拼購活動，中國海外發展應是主要受惠者之一。(2)  2021年度收入為2422億元(人民幣‧下同)，按年增30%，核心盈利為363.8億元，按年跌4%，每股核心盈利為3.32元，每股股息1.21港元。去年底淨借貸比率維持於32%的行業低水平。(3) 今年上半年，收入及核心盈利達1038億元及150億元，同比跌4%及22%，每股資產淨值為32.2元。現價對應歷史市盈率5.6倍，市賬率0.57倍，股息率5.8厘，估值吸引。建議買入，目標價23.0港元，止損價19.5港元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指低開61點，早段急瀉，最多曾跌440點，隨後反彈，午後窄幅震盪，收報19368點，跌304點或1.6%。成交額按日減23%至1056億元，11月份日均成交額1402億元。港股通南向資金轉淨買入19億元，盈富基金(2800)、恒生國指ETF(2828)及友邦保險(1299)錄得10.3、7.3及3.0億元淨買入，騰訊(700)及快手(1024)錄得4.4及1.2億元淨賣出。12月以來累積淨買入36億元，11月淨買入502億元。

藍籌股14升61跌1持平。信義光能(968)升逾1%，為表現最佳藍籌。申洲國際(2313)、藥明生物(2269)、百度(9888)及阿里(9988)跌逾4%，為跌幅最大藍籌。農夫山泉(9633)及創科實業(669)跌逾3%。百威亞太(1876)、中生製藥(1177)、翰森製藥(3692)、港交所(388)、九龍倉置業(1997)及領展(823)跌逾2%。

恒生科指跌2.4%，收報4136點，成份股5升25跌。大型科技股普跌，阿里(9988)及百度(9888)跌逾4%、美團(3690)及快手(1024)跌逾3%，騰訊(700)、小米(1810)及京東(9618)跌逾2%。明源雲(909)及閱文集團(772)跌逾6%，為跌幅最大成份股。商湯(20)及比亞迪電子(285)跌逾5%及4%。蔚來(9866)、眾安在線(6060)、金山軟件(3888)及京東健康(6618)跌逾3%。阿里健康(241)及平安好醫生(1833)跌逾2%。華虹半導體(1347)及攜程(9961)漲逾3%，為表現最佳成份股。

板塊方面，大型科技、生物科技、醫藥、線上醫療及水泥股跑輸大市，跌幅居前。藥明生物(2269)、信達生物(1801)及金斯瑞生物(1548)跌3%-4%。海螺水泥(914)、華潤水泥(1313)及中國建材(3323)跌逾3%。晶片股逆市上升。

周四上証指數平開，早盤偏軟，最多曾跌0.6%，午後窄幅震盪，收報3168.65點，跌0.2%。深証成指升0.3%，科創50指數升0.5%。滬深兩市總成交約7700億元(人民幣·下同)，環比減少400億元。滬深股通北向交易淨買入49億元，12月以來累積淨買入234億元，11月淨買入601億元。

3) 宏觀/行業訊息

國家統計局公布，11月份，全國規模以上工業增加值按年增長2.2%，低於市場預期增長3.5%。社會消費品零售總額3.86萬億元(人民幣‧下同)，按年下降5.9%，遜於市場預期跌4%。首11月，全國固定資產投資52萬億元，按年增長5.3%，低於市場預期增長5.6%。(信報)

國家統計局公布，今年首11月，商品房銷售額11.86萬億元(人民幣‧下同)，按年下跌26.6%。期內，商品房銷售面積12.12億平方米，按年下降23.3%。(信報)

美國聯儲局議息後宣布加息0.5厘，符合市場預期，會後發布今年最後一份利率決議聲明，稱官員們預期，繼續加息可能是適當的做法；利率點陣圖顯示，當局上調這輪加息周期的利率頂峰中位數至5.1厘，高於9月時估計的4.6厘水平。(信報)

4) 個股訊息

海底撈(6862)公布，建議分拆及透過介紹上市方式將特海股份於聯交所主板獨立上市，預期12月30日開始買賣。根據分派，合資格股東將有權就於記錄日期持有的每10股股份獲得1股特海股份。(信報)
 

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