11月18日 - 市值管理指引利好中資股

今日推介 - 華潤置地(1109, $23.65), 目標價$26.0, 止損價$22.5

1) 股市前景

上周五港股變動不大，成交連跌3日。全星期計，日均成交額環比持平約1900億元；港股通南向交易淨買入357億元；恒指及恒生科指跌6.3%及7.3%；網易(9999)、中升控股(881)及中國聯通(762)升逾12%、11%及3%，為升幅最大藍籌。中國宏橋(1378)、龍湖集團(960)及京東(9618)跌逾19%、16%及14%，為跌幅最大藍籌。上証指數及深証成指跌3.5%及3.7%。標指及納指跌2.1%及3.1%；紐約期油跌4.8%；美元指數升1.6%，人民幣兌美元跌0.7%；美國10年期債息由4.31厘升至4.44厘。

恒指連跌6日，累挫7.3%，9天相對強弱指數跌至31，呈技術超賣。筆者仍然看好港股中長線表現，中証監發布市值管理指引，預期利好股價遠低於賬面值的中資股。

2) 上日中港股市況總結 

周五恒指高開67點，全日窄幅震盪，早盤最多曾跌103點至19332點，其後倒升172點，午後弱勢走低，收報19426點，跌9點或0.05%。成交額按日減10%至1555億元。10月份日均成交額2549億元。全星期計，恒指跌6.3%，恒生科指跌7.3%。

港股通南向資金淨買入約9億元。騰訊(700)、中國平安(2318)及中國移動(941)錄得6.3、4.9及4.2億元淨買入，盈富基金(2800)、恒生國指(2828)及吉利汽車(175)錄得57.4、9.5及1.5億元淨賣出。11月以來累積淨買入約723億元，10月淨買入838億元。

恒指跌0.05%，成份股47升32跌3持平。網易(9999)漲逾12%，為升幅最大藍籌。中國神華(1088)、京東健康(6618)及中國聯通(762)升逾5%、4%及3%。中升控股(881)、長江基建(1038)及紫金礦業(2899)升逾2%。中國移動(941)、長和(1)、電能實業(6)、農夫山泉(9633)及中國宏橋(1378)升逾1%。阿里健康(241)及吉利汽車(175)跌逾5%，為跌幅最大藍籌。中國人壽(2628)、招商銀行(3968)、新奥能源(2688)及信義光能(968)跌逾2%。友邦保險(1299)、港交所(388)、華潤置地(1109)、中國海外發展(688)、安踏體育(2020)跌逾1%。

恒生科指升0.2%，收報4327點，成份股14升16跌。大型科技股漲跌不一，京東(9618)跌逾1%，百度(9888)及快手(1024)升逾1%及2%，網易(9999)及京東健康(6618)漲逾12%及4%，為升幅最大成份股。舜宇光學(2382)及理想汽車(2015)升逾2%。嗶哩嗶哩(9626)及阿里健康(241)跌逾10%及5%，為跌幅最大成份股。攜程(9961)、同程旅行(780)、聯想(992)、商湯(20)及小鵬汽車(9868)跌逾1%。

板塊方面，電訊、煤炭及黃金股上升， 漲幅居前。中國聯通(762)及中國電信(728)升逾3%及2%。中國神華(1088)及中煤能源(1898)升逾5%及2%。紫金礦業(2899)及招金礦業(1818)升逾2%。券商及光伏股下跌，跌幅居前。中金公司(3908)、中國銀河(6881)及華泰證券(6886)跌逾5%。信義光能(968)及協鑫科技(3800)跌逾2%。

周五上証指數低開0.3%，早段曾倒升0.3%，隨後震盪走低至收盤，以全日低位收市，收報3330.73點，跌1.5%。深証成指跌2.6%。科創50指數跌3.9%。滬深兩市總成交約18300億元(人民幣·下同)，環比減少100億元，10月份日均成交額約19800億元。全星期計，上証指數跌3.5%，深証成指跌3.7%。

3) 宏觀/行業訊息

證監會制定了《上市公司監管指引第10號——市值管理》(指引)，並自發布日起實施。《指引》要求上市公司以提高公司質量為基礎，提升經營效率和盈利能力，並結合實際情況依法合規運用併購重組、股權激勵、員工持股計劃、現金分紅、投資者關係管理、訊息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質量。(信報)

國家統計局公布，10月份，社會消費品零售總額4.54萬億元，按年增長4.8%，高於市場預期增長3.8%。10月份，全國規模以上工業增加值按年增長5.3%，遜於市場預期增長5.6%。首10月，規模以上工業增加值按年增長5.8%。首10月，全國固定資產投資42.32萬億元，按年增長3.4 %，略遜於市場預期增長3.5%。(信報)

國家統計局公布，今年首10個月，新建商品房銷售額7.69萬億元(人民幣‧下同)，按年跌20.9%，其中住宅銷售額跌22%。路透根據國家統計局公布數據測算，10月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年跌5.9%，續創逾9年最大降幅。(信報)

4) 個股訊息

阿里巴巴(9988)公布，截至今年9月底止第二季業績，股東應佔純利438.74億元(人民幣‧下同)，按年升58.4%，每股收益2.34元。非公認會計準則淨利潤365.18億元，則減少9.1%。阿里第二季收入2365.03億元，按年升5.2%。

彭博引述知情人士透露，阿里巴巴(9988)考慮最早於本月發行合共50億美元左右的債券，這宗潛在債券發行交易可能包括美元債和人民幣債。之前，阿里巴巴於5月份非公開發行創紀錄的50億美元可轉換債券。(信報)

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