3月10日 - 中國首2月出口及通脹數據弱於預期

今日推介 - 百度(9888, $90.8), 目標價$100, 止損價$85

1) 股市前景

周五港股回調，成交增加。全星期計，日均成交額環比跌15%至3181億元；港股通南向交易淨買入356億元；恒指及恒生科指升5.6%及8.4%；長和(1)、快手(1024)及中國宏橋(1378)升逾27%、25%及20%，為升幅最大藍籌。理想汽車(2015)、創科實業(669)及比亞迪(1211)跌逾5%、4%及4%，為跌幅最大藍籌。上証指數及深証成指升1.6%及2.2%。標指及納指跌3.1%及3.5%；紐約期油跌3.9%；美元指數跌3.5%，人民幣兌美元升0.7%；美國10年期債息由4.20厘升至4.30厘。

今年以來，恒指、國指及恒生科指分别累漲逾20%、22%及35%，大幅跑贏環球股市。港股升勢過急，建議短線投資者減持獲利。

2) 上日中港股市況總結 

周五恒指低開188點，早段曾跌305點，隨後輾轉上揚，午後最多曾升300點至24670點，創逾3年新高，尾市受壓回落，收報24231點，跌138點或0.6%。成交額按日增2%至3832億元。2月份日均成交額2972億元。全星期計，恒指升5.6%，恒生科指升8.4%。

港股通南向資金淨買入約121億元。阿里(9988)、盈富基金(2800)及美團(3690)錄得35.8、17.1及10.6億元淨買入。中芯國際(981)、中海油(883)及理想汽車(2015)錄得4.8、0.7及0.4億元淨賣出。3月以來累積淨買入約356億元，2月淨買入約1528億元。

恒指跌0.6%，成份股41升40跌2持平。申洲國際(2313)漲逾7%，為升幅最大藍籌。李寧(2331)及快手(1024)升逾4%。中國宏橋(1378)及安踏體育(2020)升逾3%。周大福(1929)、海底撈(6862)、康師傅(322)及華潤啤酒(291)升逾2%。美團(3690)中國移動(941)、中國聯通(762)及招商銀行(3968)升逾1%。京東健康(6618)跌逾12%，為跌幅最大藍籌。長和(1)及龍湖集團(960)跌逾3%。滙豐(5)、創科實業(669)及國藥控股(1099)跌逾2%。港交所(388)、比亞迪(1211)及建設銀行(939)跌逾1%。

恒生科指跌0.5%，收報6037點，成份股12升17跌1持平。大型科技股漲跌不一，快手(1024)及美團(3690)升逾4%及1%，騰訊(700)及京東(9618)跌近2%及5%。同程旅行(780)及小鵬汽車(9868)升逾4%，為升幅最大成份股。攜程(9961)及華虹半導體(1347)升逾2%。嗶哩嗶哩(9626)升近2%。京東健康(6618)跌逾12%，為跌幅最大成份股。中芯國際(981)及舜宇光學(2382)跌逾3%。金山軟件(3888)及阿里健康(241)跌逾2%。

板塊方面，線上醫療、軟件、手機零件、券商及物流股下跌，跌幅居前。平安好醫生(1833)跌逾5%。萬國數據(9698)及中國軟件(354)跌逾7%及2%。舜宇光學(2382)及瑞聲科技(2018)跌逾3%。中信証券(6030)、中國銀河(6881)及華泰証券(6886)跌逾3%。京東物流(2618)跌逾15%，中通快遞(2057)及順豐控股(6936)跌逾2%。

體育用品、旅遊、金屬及建材股逆市上升，漲幅居前。滔博(6110)漲逾7%。中國鋁業(2600)漲逾4%，中國宏橋(1378)及五礦資源(1208)升逾3%。華潤建材(3323)及中國建材(3323)漲逾4%及1%。

周五上証指數低開0.2%，早盤窄幅震盪，午後最多曾漲0.3%，其後倒跌0.5%，收報3372.55點，跌0.3%。深証成指跌0.5%。科創50指數跌1.2%。滬深兩市總成交約18200億元(人民幣·下同)，環比減少約900億元，2月份日均成交額約18100億元。全星期計，上証指數升1.6%，深証成指升2.2%。

3) 宏觀/行業訊息

內地今年首兩個月以美元計的進出口數據均遜於市場預期。中國海關總署周五公布，以美元計價，2025年首兩個月出口按年升2.3%，差過市場預期增5.9%；進口按年挫8.4%，更與市場預期升1%背道而馳；期內貿易順差錄得1705.2億美元。(信報)

國家統計局公布，2月份，全國居民消費價格(CPI)按年下降0.7%，遜於市場預期跌0.4%；今年首兩個月，CPI按年下降0.1%。2月份，全國工業生產者出廠價格(PPI)按年下降2.2%，略遜於市場預期下跌2.1%；今年首兩個月，PPI按年下降2.2%。(信報)

美國勞工部公布，2月份非農業職位增長15.1萬個，少過市場估算的16萬個，1月份增長向下修訂至12.5萬個。美國2月份失業率升0.1百分點，至4.1%，較原先估計維持於4%為高。(信報)

4). 個股訊息

百度(9888)周五宣布，計劃發行不超過20億美元、2032年到期的可交換債券（Exchangeable Bond）。外電引述銷售文件稱，百度暫以零票面息作市場推廣，債券為7年期品種，屆時持有人可按條款換集團旗下攜程集團(9961)的香港上市股份，換股溢價介乎38%至43%。(信報)

龍湖集團(960)公布，預計截至去年底，全年股東應佔核心溢利按年下降約35%至40%；2023年同期股東應佔核心溢利113.5億元人民幣。(信報)

港交所股權披露顯示，領展(823)行政總裁王國龍於3月6日在場內沽出100萬個領展單位，每單位平均作價36.4624元，套現逾3646萬元，持股由0.2%降至0.16%，即約430.12萬股。(信報)
 

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