10月26日 - 沽空比率急跌，恐慌拋售完結

今日推介 - 中國神華(1088), 上日收市$22.90

1) 股市前景

周二港股表現分化，恒指微跌0.1%，連跌5日，收市創逾13年新低，主要受權重股滙豐(5)下滑逾5%拖累，恒生科指則反彈3.0%。大市成交高企，沽空比率跌至逾2個月新低。南向資金維持淨買入，今月以來累積淨買入536億元。港股短線表現不明朗，受制於美息上升及人民幣貶值。長線而言，港股平均市盈率降至7.8倍，具有投資價值。

今天推介是中國神華(1088) - (1) 中國最大以煤炭為基礎的綜合能源企業，2021年度收入、盈利及每股盈利皆按年增長44%至3352億元(人民幣．下同)、516億元及2.597元。(2) 公司財政健全，持有淨現金，派息比率連續兩年近100%。(3) 今年上半年，商品煤產量按年升3%，銷售量按年跌13%，收入同比增15%，盈利同比增60%。(4) 今年首9個月，商品煤產量按年升5%，銷售量按年跌14.5%。(5)現價對應2021年度市盈率8.2倍 ，市賬率1.0倍，估值合理。建議買入，目標價25.0港元，止損價22.0港元。

2) 上日中港股市況總結

周二恒指高開61點，早盤反覆上落，最多曾跌233點至14947點，隨後倒升255點，午後窄幅震盪，收報15165點，跌15點或0.1%，創2009年5月以來新低。成交額按日減11%至1434億元，9月份日均成交額928億元。港股通南向資金淨買入65億元，騰訊(700)、美團(3690)及恒生國指ETF(2828)錄得21.7、7.1及5.6億元淨買入，中海油(883)錄得1.2億元淨賣出。10月以來累積淨買入536億元，9月淨買入349億元。

藍籌股40升31跌2持平。阿里健康(241)及海底撈(6862)漲逾8%及6%，為升幅最大藍籌。聯想(992)、東方海外(316)及京東(9618)升逾5%。小米(1810)、信義光能(968)及中信股份(267)升逾4%。中升控股(881)、招商銀行(3968)、中國神華(1088)及安踏體育(2020)升逾2%。中國海外發展(688)及滙豐(5)跌逾5%，為跌幅最大藍籌。其次是恒生銀行(11)、中銀香港(2388)及鴻基地產(16)跌逾3%。友邦保險(1299)、九龍倉置業(1997)、新世界發展(17)及長江基建(1038)跌逾2%。

恒生科指升3.0%，收報2884點，成份股26升4跌。大型科技股領漲，京東(9618)、小米(1810)及快手(1024)升4%-5%，阿里(9988)及網易(9999)漲逾3%。阿里健康(241)及京東健康(6618)升逾8%及6%，為表現最佳成份股。其次是比亞迪(1211)及聯想(992)升逾5%。小鵬汽車(9868)及金蝶國際(268)升逾4%。商湯(20)、瑞聲科技(1347)及華虹半導體(1347)升逾3%。理想汽車(2015)及蔚來(9866)跌逾4%及1%，為表現最差成份股。

板塊方面，本地銀行及地產股、鋼鐵及水泥股下跌，跌幅居前。華潤水泥(1313)及鞍鋼(347)跌逾5%及2%。大型科技股、線上醫療、手機零件、餐飲、航運、航空、光伏、風電及煤炭股上升，漲幅居前。九毛九(9922)及海底撈(6862)升逾7%及6%。東方海外(316)及太平洋航運(2343)升5%。國航(753)及南方航空(1055)升4%。協鑫科技(3800)及信義光能(968)升逾6%及4%。大唐新能源(1798)及新天綠色能源(956)漲逾5%及4%。兗礦能源(1171)及中煤能源(1898)升逾6%及3%。

周二上証指數低開0.3%，早盤最多曾跌1.1%，隨後倒升0.8%，午後横行整理，收報2976.28點，跌0.04%。深証成指跌0.5%，科創50指數升0.2%。滬深兩市總成交約8000億元(人民幣·下同)，環比減少800億元。滬深股通北向交易轉淨買入28億元，10月以來累積淨賣出506億元，9月淨賣出112億元。

3) 宏觀/行業訊息

人民幣持續疲弱，在岸價(CNY)收市跌穿7.3，貶475點子，中段低見7.3093，創近15年新低。(信報)

4) 個股訊息

滙豐控股(5)公布，第三季列賬基準稅前利潤31.47億元(美元‧下同)，按年跌41.8%，優於市場預期。今年首三季列賬基準稅前利潤123.23億元，按年跌24.1%。滙控稱，集團增長及轉型計劃和全球加息的影響，意味滙控繼續以明年起平均有形股本回報率至少達到12%為目標，並預期於2023及2024年度達致50%的派息率。(信報)

華潤啤酒(291)公布，向貴州金沙窖酒酒業增資10.267億元(人民幣‧下同)，持有4.61%股權。再向貴州金沙窖酒酒業現有股東購入50.58%股權，總代價112.73億元。完成後持股55.19%。(信報)

萬洲國際(288)公布，截至9月底止首9個月，生物公允價值調整前盈利9.14億元(美元‧下同)，按年增長16.4%。生物公允價值調整後盈利為8.34億元，按年跌1.7%。收入204.07億元，按年升1.7%。(信報)
 

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