5月30日 - 美股反彈，利好港股表現

今日推介 - 中芯國際(981), 上日收市$17.26

1) 股市前景

受隔晚美股上升帶動，上周五港股顯著反彈，科技股跑贏大市，成交增加，沽空比率下降。美國通脹有緩和跡象，刺激上周五美股再次急升及美元指數下跌，美股3大指數已從5月20日盤中低位回升8.4%-9.9%，估計今周美股可企穩，利好港股短期表現。筆者認為6月份港股仍是上落市，缺乏持續上升的條件，美國加息縮表是主要利淡因素，中國積極的宏觀政策、人民幣滙率企穩及偏低估值意味着港股下跌空間相對有限，恒指跌穿3月低位的概率不大。

今天推介是中芯國際(981) — (1) 中央企業兼大股東中國信息通信科技集團於5月24日在公開市場以均價16.64元買入800萬股中芯國際，持股量由11.95%增至12.05%。(2) 中芯國際於5月19日及24日合共回購1.35億元股份，均價16.17元，是2018年10月後首次回購股份。(3) 中芯國際被納入恒指，晋升藍籌股，6月13日生效。(4) 本月至今，股價升5.1%，同期恒指及恒生科指分別跌1.9%及6.4%，跑赢大市。(5) 首季度業績理想，收入及盈利達18.41億元(美元.下同)及4.47億元，同比增17%及182%。毛利率為40.7%，優於管理層指引的36%-38%之間。公司預期二季度收入環比增1%-3%，毛利率於37%-39%之間。(6) 現價對應2021年度市盈率10.3倍，市賬率1.0倍，估值吸引，建議買入，目標價19.0元，止損價16.5元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指高開530點，全日窄幅震盪，早盤漲幅曾擴大至664點，午後曾收窄至378點，收報20697點，升581點或2.9%。成交額按增26%至1206億元，4月份日均成交額1165億元。港股通南向資金淨買入4億元 ，中海油(883)、美團(3690)及建行(939)錄得9.7、2.2及1.8億元淨買入，騰訊(700)、長城汽車(2333)及李寧(2331)錄得4.6、1.8及1.5億元淨賣出。5月以來淨買入458億元，4月淨買入105億元。全周計，恒指跌0.1%。

藍籌股60升4跌2持平。阿里(9988)及藥明生物(2269)漲逾12%及7%，為表現最佳藍籌。其次是京東(9618)、創科實業(669)及申洲國際(2313)升逾5%。安踏體育(2020)升5%。新奥能源(2688)升4%。李寧(2331)、中海油(883)、中國平安(2318)、銀河娛樂(27)、百威亞太(1876)、聯想(992)及中生製藥(1177)升逾3%。友邦保險(1299)及石藥集團(1093)升近3%。信義光能(968)跌逾1%，為跌幅最大藍籌。中國海外發展(688)及龍湖集團(960)跌少於0.3%。

恒生科指升3.8%，收報4186點，成份股27升1持平。大型科技股領漲，京東(9618)、網易(9999)及美團(3690)升逾5%、4% 及3%。百度(9888)及阿里(9988)漲逾14%及12%，為升幅最大成份股。其次是攜程(9961)升逾7%，理想汽車(2015)及嗶哩嗶哩(9626)升逾6%。金山軟件(3888)升逾5%。小鵬汽車(9868)及平安好醫生(1833)升逾4%。金蝶國際(268)及京東健康(6618)升近4%。阿里健康(241)無起跌，為表現最差成份股。全周計，恒生科指跌2.3%。

板塊方面，大型科技股，電動車及體育用品股跑赢大市，漲幅居前。蔚來(9866)、理想汽車(2015)及小鵬汽車(9868)升4%-8%。光伏、風電、火電股逆市下跌，跌幅居前。福萊特玻璃(6865)及信義能源(3868)跌2%。龍源電力(916)、金風科技(2208)及大唐新能源(1798)跌2%-3%。中國電力(2380)跌近4%，華潤電力(836)及華能國際(902)跌近2%。

周五上証指數高開0.4%，早盤做好，最多曾升0.9%，午後偏軟，曾倒跌0.3%，收報3130.24點，升0.2%。深証成指跌0.1%，科創50指數跌1.1%。滬深兩市總成交約8200億元(人民幣·下同)，環比持平。滬深股通北向資金轉淨賣買入39億元，5月以來累積淨賣出41億元，4月淨買入63億元。

3) 宏觀/行業訊息

美國聯儲局重視的通脹指標─核心個人消費開支平減指數(Core PCE)增長，由3月的5.2%放緩至4.9%，符合預期，整體PCE增長亦放慢至6.3%，今年以來升幅首度減速。(信報)

國家統計局公布，今年1至4月，全國規模以上工業企業實現利潤總額2.658萬億元人民幣，按年增長3.5%，較首季的增速8.5%回落5個百分點。4月規模以上工業企業實現利潤按年轉跌8.5%，為兩年來首次下滑，且降幅為2020年3月以來最大。(信報)

中證監和香港證監會周五聯合宣布，同意把ETF納入互聯互通機制，投資額度與股票互聯互通一併統計及管理。兩地證監會預計，公布日起需時約兩個月作最後準備，即「ETF通」最快或在7月正式實施。(信報)

4) 個股訊息

據港交所權益披露，中國信息通信科技集團於5月24日在場內買入800萬股中芯國際(981)，每股平均價為16.6387元，涉資1.33億元。完成後，中國信息通信科技集團持有中芯的港股比例由11.95%升至12.05%。(信報)

路透引述消息人士稱，中國恒大(3333)正考慮分期償付境外債權人，希望將境外債權人的本金和利息轉化為新債務，然後在7到10年的時間內分期償還。境外債權人還可以將部分債務轉換為恒大旗下恒大物業(6666)和恒大汽車(708)的股權。據悉，高達20%的境外債務可以轉換為這兩間公司的股權。(信報)
 

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