3月9日 - 外圍不濟，港股或借勢屠牛，下試25800點。

今天推介 - 東亞銀行（23）

1）上週五港股市況總結 ：恆指週五低開低走，指數以26398點開出，下跌325點，盤中在上證及道指期貨走弱下，最多曾下跌689點，低見26084點；最終以26147點收盤，下跌621點。成交金額按日下跌約10%至1195億。港股通南向維持淨流入，但金額約減半至港幣33億。滬深股通北向又轉至淨流出，金額約人民幣30億。藍籌49跌1持平。板塊方面，只有部份醫藥股，黃金相關及晶片股表現較好。做空方面，比率再升至16.7%。牛熊證街貨最新比例為67:33，現價上下各1000點區間的牛熊比例為81:19。重貨區方面，熊證仍在26800-26849，牛證也不變在25900-25949。恆指夜期報25679點，下跌331點，低水468點。港股ADR下跌247點，相當於恆指25893點。

簡評 : 美股上週四大跌，上證上週五也跌去上週四的約一半升幅，而港股更不堪入目，藍籌由上週四的接近全升，逆轉至接近全軍盡墨；指數上，更蒸發全部上週四的升幅。大跌之原因，又是疫情恐慌，資金大逃亡至債市及黃金等避險資產。降息是刺激經濟的藥方，但對疫情的發展，則是風馬牛不相及；在資金泛濫下，資產配置活動將近頗繁，暴升暴跌場面，筆者估計亦會更多地出現。上週五美股又曾大跌約900點，雖然最後跌幅大為收窄，但觀乎債息和美滙走勢，再加上週未疫情確診數字在多國創新高，意大利又宣布封城，世界領袖更警告不應假設新冠肺炎可在夏天消失，相信恆指今天再受壓的機會頗高，從牛證最新街貨量判斷，恆指或有誘因先下試25800點，弱勢股如滙豐（5）及恆生（11），石油相關股的中海油（883）、中石油（857）及中石化（386）或會成為首當其衝的股份。

回說疫情，中國境內近日的單日確診數字已跌至雙位數字，康復出院人數亦不斷增加，最新仍在處理的個案（即確診減去治癒及已死亡）剩餘約二萬宗，如果已近日每天約千五至二千宗的速度減少，相信受控的日子可能不太遠了。這亦是最近筆者認為A股較安全的原因之一。中央救市之心堅決，週末又看到對金融業的扶持，包括落實新三板轉板上市機制、創投基金減持優化，以及投資者保護基金繳納比例降低等。中資券商短期應可看高一線。中金（3908）、中信（6030）、海通（6837）和銀河（6881）是筆者推介。另外，在富時擴容前會否先來降息降準？值得關注。

消息面上，信德集團 （242) 和香港中旅（308）的渡輪和客運巴士業務重組，應是雙贏的方案。兩者的股價淨值比均低於0.5倍，重組方案可釋放價值，前者更會錄得一次性收益約1.9億港元，對股價是正面的。中芯（981）上週五逆市造好，主要是市場傳聞公司進口一台大型光刻機。公司已澄清這不屬實（見點3），股價或復見壓力。東亞（23）宣布為業務進行檢討後，股價急升，多間大行大升其目標價，上週五的回調也是溫和，筆者估計仍有短多機會。

溫馨提示，美股今天開始以夏令時間操作。今週的業績則以3月12日的友邦（1299）較矚目。另外，中國會在今週公佈2月的CPI及PPI數據，也是市場焦點所在。

2）美股上週五市況總結 ： 雖然美國2月份非農就業數據遠勝預期，但疫情肆虐，美股三大指數再下挫，當中道指曾下跌約900點，最終收跌256點或0.98%﹔標普和納指則分別下跌1.71%及1.87%。十年期債息下行至0.773%，美滙指數亦下跌至96.09。另外，石油輸出國組織上週五與俄羅斯的減產談判破裂，俄羅斯不僅拒絕額外減產120萬桶，同時取消原訂的減產協議，消息令紐約期油重挫逾9%至41.57美元。

3）個股訊息（信報、經濟日報，交易所公告等）
上週五有內地媒體報道指，指中芯國際（981）深圳廠從荷蘭進口一台大型光刻機，並已順利入廠。中芯澄清，該台設備並非早前引起廣泛關注的EUV（極紫外光）光刻機。據悉，新進口的機器主要用於復工復產後的生產線擴容，擴容後預計可為企業增加10%左右的營收。業界揣測該台機器應該為DUV（深紫外光）光刻機，可用於製造28nm（納米）至7nm之間的各種晶片，但7nm以下的先進製程則需用到EUV光刻機，DUV光刻機的售價較EUV光刻機的售價便宜一半以上。

信德集團(00242)公布，與香港中旅(00308)訂立3份協議，實施重組建議，冀將信德中旅船務轉型成為全新的運輸平台，結合該公司和香港中旅各自現有的渡輪和客運巴士業務，在大珠三角地區提供跨境運輸服務。

碧桂園（2007）公布，上月歸屬公司的合同銷售金額約209.2億元（人民幣，下同），按年減少49.97%，佳兆業（1638）宣布，上月合約銷售合額約25.63億元，按年減少34.5%。

中手游(00302)發盈喜，預料截至去年底止全年經調整純利增長約70%至85%。中手游解釋，預期盈利上升，主要由於推出多款受歡迎的新遊戲，集團現有遊戲的強勁表現，以及來自於2018年收購的兩間營運附屬公司北京文脈互動科技及軟星科技(北京)的貢獻。

比亞迪股份(01211)公布，2月汽車銷量5501輛，按年下跌79.5%；新能源汽車佔2803輛，按年減少80.57%。今年首兩個月，汽車銷量3.07萬輛，按年下跌56.65%。新能源汽車佔9936輛，按年減少76.95%。

4）新股訊息 （信報）
內地河南省物管股興業物聯(09916)今天掛牌上市，其暗盤價在週五最多升45.73%，高見2.9元，收市報2.17元，較招股價1.99元，升9%。

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