4月11日 - 基建水泥跑贏後，鋼鐵有補漲機會

今日推介 - 鞍鋼(347), 上日收市$3.88

1) 股市前景

上周五港股表現分化，恒指升0.3%，恒生科指跌1.2%，成交偏低。美聯儲可能加快縮表及中國疫情擴散持續困擾股市。市場預期中國首季度經濟增長率為4%至5%之間，疫情影響下要達至全年經濟增長目標5.5%難度加大，宏觀政策將有所放鬆。短線而言，港股將維持區間上落。

今天推介是鞍鋼(347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商，長遠而言是政府鼓勵收購合併提高行業集中度的受惠者。2021年度收入及盈利達1367億元(人民幣·下同)及69.2億元，分別同比增長35%及250%，每股盈利0.736元，每股派息0.221元，股息率7.0%，淨負債比率極低，財政穩健。現價對應歷史市盈率4.3倍，市賬率0.5倍，估值便宜。建議買入，目標價4.25港元，止損價3.70港元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開141點，早盤窄幅震盪，最多曾跌241點，午後穩中向好，以全日高位收市，收報21872點，升63點或0.3%。成交額按日減12%至1031億元，3月份日均成交額1747億元。港股通南向資金轉淨買入約3億元 ，中移動(941)、中海油(883)及美團(3690)錄得4.5、4.2及3.5億元淨買入，李寧(2331)、工商銀行(1398)及小米(1810)錄得2.9、2.3及2.1億元淨賣出。4月以來累積淨買入0.4億元，3月淨買入489億元。全周計，恒指跌0.8%。

藍籌股41升22跌3持平。碧桂園服務(6098)及新奥能源(2688)升逾5%及4%，為升幅最大藍籌。其次是中國海外發展(688)、華潤置地(1109)及碧桂園(2007)漲逾3%。中國平安(2318)升3%。中海油(883)、友邦保險(1299)、創科實業(669)及蒙牛乳業(23197升逾2%。百威亞太(1876)升近2%。安踏體育(2020)及李寧(2331)跌5%，為升幅最大藍籌。其次是瑞聲科技(2018)、金沙中國(1928)及京東(9618)跌逾2%。

恒生科指跌1.2%，收報4422點，成份股9升21跌，大型科技股全線下跌。京東(9618)及快手(1024)跌逾2%，阿里(9988)、騰訊(700)、美團(3690)及小米(1810)跌逾1%。嗶哩嗶哩(9626)跌逾7%，為跌幅最大成份股。萬國數據(9698)及金山軟件(3888)跌逾4%。小鵬汽車(9868)及理想汽車(2015)跌近4%及3%。聯想(992)漲逾2%，為升幅最大成份股。中芯國際(981)、華虹半導體(1347)及ASM太平洋(522)升逾1%。全周計，恒生科指跌2.2%。

板塊方面，體育用品、軟件、電動車及大型科技股下跌。基建、内房、物管、風電、火電、黄金、煤炭及燃氣股跑赢大市，漲幅居前。中國中鐵(390)及中國鐵建(1186)升逾7%，中交建(1800)升近5%。龍光集團(3380)及富力地產(2777)升6%-7%。雅生活服務(3319)及寶龍商業(9909)升5%。新天線色能源(956)漲逾9%，金風科技(2208)及大唐新能源(1798)升近5%及3%。華能國際(902)及華潤電力(836)升逾5%及4%。紫金礦業(2899)及招金礦業(1818)升4%及5%。中國神華(1088)、中煤能源(1898)及兗礦能源(1171)升2%-4%。新奥能源(2688)、華潤燃氣(1193)及中國燃氣(384)升2%-4%。

周五上証指數小幅高開，早段偏軟，最多曾倒跌0.9%，隨後收復失地，午後做好，收報3251.85點，升0.5%。深証成指跌0.1%，科創50指數跌0.9%。滬深兩市總成交約9200億元(人民幣·下同)，環比減少500億元。滬深股通北向資金淨賣出約6億元，4月以來累積淨賣出21億元，3月淨賣出451億元。全周計，上証指數跌0.9%，深証成指跌2.2%。

3) 宏觀/行業訊息

美國聯儲局「鷹派」言論持續發酵，美元滙價再創下兩年高位，單周升幅是一個月來最大。美滙指數一度升穿100水平，高見100.19，是2020年5月以來最高位，尾段報99.822，變動輕微，本周累計升1.3%。(信報)

4) 個股訊息

舜宇光學(2382)公布，3月手機鏡頭出貨量1.2億件，按年跌8.1%。手機攝像模組出貨量按年續降20.1%，主要是去年同期出貨量基數較高，加上現時整體智能手機市場需求較淡所致。(信報)

電動車製造商蔚來(9866)發布公告稱，自3月以來，由於疫情，公司位於吉林、上海、江蘇等多地的供應鏈合作夥伴陸續停產，目前尚未恢復。受此影響，蔚來整車生產已經暫停，因此近期不少用戶的車輛會推遲交付。(信報)

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