11月1日 - 中國經濟活動陷收縮，港股受壓

今日推介 - 中銀香港(2388), 上日收市$24.40

1) 股市前景

受中國10月份製造業及非製造業活動陷入收縮、人民幣貶值及A股下跌拖累，周一港股繼續下跌，跌勢全面，主要拋售舊經濟股份，恒指收市再創逾13年新低，成交活躍。南向資金維持淨買入，10月累積淨買入738億元，創2021年2月港股見頂以來月度新高。全月計，恒指及恒生科指跌14.7%及17.3%，上証指數及深証成指跌4.3%及3.5%。港股短線表現不明朗，欠缺持續回升條件，不排除再次向下尋底。長線而言，港股平均市盈率降至7.5倍，具有投資價值。

今天推介是中銀香港(2388) — (1) 美國處於利率上升周期，港息將跟隨，息差擴闊有利本地銀行業。(2) 2021年度盈利倒退12.6%，每股盈利跌13.3%至2.173元，每股股息減9.0%至1.13元，派息比率為52%。(3) 今年首9個月，提取減值準備前的淨經營收入及溢利分別同比增11.8%及16.4%，淨息差同比上升17個基點。(4) 現價對應2021年度市盈率11.2倍，市賬率0.87倍，估值吸引，建議買入，目標價26.5元，止損價23.5元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指低開32點後急挫，最多曾跌266點至14597點才反彈，午後曾倒升250點，隨後再次受壓回落，收報14687點，跌176點或1.2%，創逾13年新低。成交額按日增5%至1310億元，10月份日均成交額1045億元，9月份日均成交額928億元。港股通南向資金淨買入52億元，騰訊(700)、藥明生物(2269)及龍湖集團(960)錄得17.0、3.7及3.2億元淨買入，中海油(883)錄得4.0億元淨賣出。10月淨買入738億元，9月淨買入349億元。全月計，恒指跌14.7%。

藍籌股17升55跌1持平。比亞迪(1211)、金沙中國(1928)及聯想(992)漲逾6%、4%及3%，為表現最佳藍籌。友邦保險(1299)及中銀香港(2388)升逾2%。銀河娛樂(27)及中芯國際(981)升近2%。龍湖集團(960)跌逾23%，為跌幅最大藍籌。碧桂園(2007)及新奧能源(2688)跌10%。藥明生物(2269)及中石油(857)跌逾8%。海底撈(6862)及碧桂園服務(6098)跌7%。中國神華(1088)跌逾5%。中石化(386)及中海油(883)跌逾6%及4%。工商銀行(1398)及建設銀行(939)跌逾5%及4%。中國海外發展(688)及華潤置地(1109)跌逾4%。李寧(2331)及安踏體育(2020)跌逾4%。

恒生科指升1.1%，收報2852點，成份股15升14跌1持平。大型科技股漲跌不一，美團(3690)及騰訊(700)漲逾2%，快手(1024)及京東(9618)跌逾1%。比亞迪電子(285)、瑞聲科技(2018)及金蝶國際(268)漲逾13%、12%及8%，為表現最佳成份股。金山軟件(3888)及聯想(992)升逾3%。明源雲(909)、萬國數據(9698)及海爾智家(6690)跌逾5%、4%及3%，為表現最差成份股。小鵬汽車(9868)及阿里健康(241)跌逾2%。全月計，恒生科指跌17.3%。

板塊方面，手機零件及濠賭股上升。内房、物管、燃氣、石油、内銀、内險、基建、鋼鐵、煤炭、水泥、風電、教育、餐飲及航空股下跌，跌幅居前。萬科企業(2202)、綠城中國(3900)及越秀地產(123)跌9%-13%。綠城服務(2869)、世茂服務(873)及保利物業(6049)跌6%-8%。華潤燃氣(1193)、中國燃氣(384)及昆侖能源(135)跌7%-8%。中國銀行(3988)、農業銀行(1288)、中國人壽(2628)及中國平安(2318)跌3%。中國中鐵(390及中國鐵建(1186)跌逾11%及4%。馬鋼(323)及鞍鋼(347)跌逾14%及7%。中國神華(1088)、中煤能源(1898)及兗礦能源(1171)跌6%-8%。中國建材(3323)及海螺水泥(914)跌逾6%及4%。龍源電力(916)及大唐新能源(1798)跌逾10%及3%。中教控股(839)及希望教育(1765)跌逾6%。海底撈(6862)及九毛九(9922)跌逾7%及4%。中國3大航空股跌4%-6%。

周一上証指數低開0.8%，早盤震盪走高，最多曾倒升0.4%，午後再次受壓回落，最多曾跌1.1%，收報2893.48點，跌0.8%。深証成指跌0.1%，科創50指數升1.7%。滬深兩市總成交約8800億元(人民幣·下同)，環比減少300億元。滬深股通北向交易淨賣出90億元，10月淨賣出573億元，9月淨賣出112億元。全月計，上証指數跌4.3%，深証成指跌3.5%。

3) 宏觀/行業訊息

中國製造業活動再度陷入收縮，國家統計局公布，10月份製造業採購經理指數(PMI)回落至49.2，比上月下降0.9個百分點，遜於市場預期的49.8。(信報)

中國非製造業活動陷入收縮，國家統計局，10月份非製造業商務活動指數降至48.7，比上月下降1.9個百分點，遜於市場預期的50.1。(信報)

人民幣兌美元在岸價(CNY)收市跌420點子，近一周低；10月累跌2.81%，連續第8個月下跌，創1994年以來最長連跌紀錄。人民幣兌美元在岸價收報7.2985，較上周五下午4時30分收報7.2565，大跌420點子或0.58%。(信報)

中國財政部公布，今年首9月中國國有企業利潤總額3.4萬億元(人民幣‧下同)，按年下降1.1%，較首8月降幅1.5%進一步收窄。首9月國企營業總收入59.67萬億元，按年增長9.3%。(信報)

香港經濟連續三個季度收縮。政府統計處公布第三季預先估計數字，第三季本地生產總值按年實質下跌4.5%，遜於市場預期下跌0.8%，主要是由於季內對外需求表現疲弱所致。第二季的跌幅為1.3%。(信報)

歐盟統計局公布，歐羅區10月消費物價調和指數(HICP)初值按年上升10.7%，再創歷史新高，預期為漲10.2%。扣除食品和能源的HICP初值按年上升6.4%，預期為漲6%。(信報)

4) 個股訊息

龍湖集團(960)公布，董事會已獲悉，控股股東Charm Talent於昨日在公開市場買入該公司發行的於2027年到期的2.5億美元3.375%優先票據本金500萬美元。(信報)

吉利(175)宣布，擬分拆旗下「極氪」獨立上市。極氪為吉利一間非全資附屬公司，主要從事研發及銷售極氪品牌旗下電動車、新能源汽車電池及其他部件以及提供相關服務。聯交所已確認公司可以進行建議分拆。(信報)

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