5月14日 - 美股不濟，港股勢危？

今天不作推介 

1）上日港股市況總結 ：恆指週三反覆下跌。指數以24112點開出，下跌134點，之後在A股回升下，恆指曾轉跌為升，最多曾上升74點，高見24320點；但最終仍是報跌，以24180點收盤，下跌65點。成交金額按日上升約7%至1035億。港股通南下維持淨流入，金額上升至約港幣34億。滬深股通北向轉為淨流出，但金額只約人民幣2億。藍籌22升26跌2持平。板塊方面，醫藥、內地電力、啤酒、內需、物管及醫療設備股表現較好。做空方面，比率急升至16.0%。牛熊證街貨最新比例為40:60，現價上下各1000點區間的牛熊比例為45:55。重貨區方面，熊證仍在25000-25099，牛證上移至23500-23599。恆指夜期報23848點，下跌221點，低水332點，港股ADR下跌11點，相當於恆指24169點。

簡評 ：昨天上證一度再突破2900點，雖然最終又是得而復失，但能終止兩連跌，也算不俗。由於兩市成交金額只是六千餘億人民幣，滬深股通北向又轉回淨流出，A股升市的說服力不算很強。港股方面，受美股週二尾市急跌影響，低開是可以理解的，盤中在騰訊（700）帶動下曾倒升，而能造好的板塊也是熟口熟面的，如醫藥及物管股。有本地基金經理曾笑言，現今港股牛熊並存，強者越強，弱者如一些舊經濟股則越弱，此言不虛也！在成交金額沒有任何突破下，北水的買賣會變成板塊及個股的一大動力，多隻近日錄得港股通南下資金淨流入的個股，如小米（1810）、港交所（388）及美團點評（3690）等，昨天表現也優於大市，後者更再創上市新高。另外，昨天也有熱錢炒作MSCI剛公佈的新貴，與及兩隻被納入藍籌大熱，即百威亞太（1876）及安踏（2020），炒股不炒市，鐵證如山。注意昨天做空比率急升，牛熊各自的重貨區，街貨量也累積不少，感覺上離爆邊的時間不遠了。

收盤後公佈季績的騰訊和中芯國際（981）沒有令股東失望。股王在遊戲收入增長帶動下，收入與盈利均接近市場預期的上限。盈利更創單季新高。雖然其股價昨天在創下52週新高後要倒跌收場，但這份季績確實不差，績前大升是否會令股價出現反高潮？從基本因素、恆指夜期早段的走勢與ADR的表現，股王股價應繼續造好的。至於中芯，公司早前已上調一季度的收入及毛利率，所以第一季度的季績不算意外。公司第二季的收入及毛利率指引維持增長，今天股價應有不俗表現。

在騰訊公佈業績後，筆者曾滿心歡喜的想，今天的早報會是輕鬆不了的工作，股王帶動港股上升似是順理成章。或許川普和鮑威爾也有留意這點，總是要和港股對著幹！先有聯儲局主席鮑威爾出言指經濟增長疲弱狀況持續，再有美帝在推特發文指「世界被中國的瘟疫襲擊。100個貿易協議都不會有差異，所有這些無辜的生命都失去了！」雙重出手後道指又大跌逾五百點，恆指夜期也轉升為跌。筆者早前也曾指出，在美國大選前，川普會不停地利用仇中來爭取選票，真相不重要，愚民買票最實際。週二恆指三百多點的下跌已證明了港股的敏感，今天看來又要受考驗了。

2）美股上日市況總結 ：美股三大指數下挫，當中道指下跌517點或2.17%，標指及納指則分別下跌1.75%及1.55%。十年期債息回落至0.654%。美滙指數上升至100.2。紐約期油下跌至25.29美元。恐慌指數VIX上升6.8%至35.28。黃金上升至1723.3美元。

3）個股訊息（信報、經濟日報，交易所公告等）騰訊（700） 公佈首季度業績，上季收入按年增長26%至1080.6億元（人民幣，下同），Non-GAAP（非通用會計準則）盈利按年升29%至270.8億元，均勝市場預期。

中芯國際(00981)公布，截至今年3月底止，首季盈利6416.4萬元(美元‧下同)，按年大升4.23倍。期內，收入9.05億元，創季度收入歷史新高，按年增長35.28%；毛利率25.8%，按年增7.6個百分點。中芯表示，先進工藝研發與業務進展順利，持續拓展通訊、手機、汽車、消費電子相關領域。公司決定資本開支上調11億美元，至43億美元。中芯預期第二季度收入環比增加3%至5%，毛利率介乎26%至28%的範圍內。

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