1月12日 - A股強勢，港股追落後

今日推介 - 網易(9999, $216.8), 目標價$238, 止損價$208

1) 股市前景

上周五港股上升，成交減少。全星期計，日均成交額環比增加26%至2163億元；港股通南向交易轉淨買入327億元。恒指及恒生科指跌0.4%及0.9%。翰森製藥(3692)、藥明康德(2359)及信達生物(1801)漲逾14%、13%及13%，為升幅最大藍籌。招商銀行(3968)、金沙中國(1928)及小米(1810)皆跌逾6%，為跌幅最大藍籌。上証指數及深証成指升3.8%及4.4%。標指及納指升1.6%及1.9%；紐約期油升3.1%；美元指數升0.7%，人民幣兌美元升0.2%；美國10年期債息由4.19厘跌至4.17厘。

恒指自去年10月起基本在25200至27200點之間波動，估計恒指月內有機向上突破27000點，建議投資者趁回調買入。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指高開123點，早段最多曾漲150點，其後倒跌35點，午後維持窄幅震盪，收報26231點，升82點或0.3%。成交額按日減9%至2451億元，12月份日均成交額1859億元。全星期計，恒指跌0.4%，恒生科指跌0.9%。

港股通南向資金轉淨買入約68億元。騰訊(700)、小米(1810)及快手(1024)錄得14.1、8.7及7.8億元淨買入。阿里(9988)、美團(3690)及中國移動(941)錄得26.2、3.7及3.1億元淨賣出。1月以來累積淨買入約327億元，12月淨買入約229億元。

恒指升0.3%，成份股50升37跌2持平。阿里健康(241)、申洲國際(2313)及康師傅(322)漲逾4%，為升幅最大藍籌。恒隆地產(101)、長和(1)及京東物流(2618)漲逾3%。紫金礦業(2899)、翰森製藥(3692)、長江基建(1038)、創科實業(669)及華潤萬象生活(1209)升逾2%。中海油(883)、中國宏橋(1378)及新鴻基地產(16)升逾1%。信義光能(968)跌逾3%， 為跌幅最大藍籌。美團(3690)、百度(9888)、信義玻璃(868)、龍湖地產(960)及蒙牛乳業(2319)跌逾2%。泡泡瑪特(9992)、農夫山泉(9633)及安踏體育(2020)跌逾1%。

恒生科指升0.2%，收報5687點，成份股14升16跌。大型科技股漲跌不一，阿里(9988)及京東(9618)升逾2%，快手(1024)升逾3%。網易(9999)跌逾1%，百度(9888)及美團(3690)跌逾2%。阿里健康(241)漲逾4%，為升幅最大成份股。騰訊音樂(1698)及嗶哩嗶哩(9626)漲逾3%。京東健康(6618)、金蝶國際(268)、金山軟件(3888)、商湯(20)及聯想(992)升逾2%。比亞迪電子(285)跌逾2%，為跌幅最大成份股。地平線機器人(9660)及理想汽車(2015)跌逾1%。

板塊方面，黃金、礦產、線上醫療及軟件股跑贏大市，漲幅居前。山東黃金(1787)及招金礦業(2899)升逾6%及4%。洛陽钼業(3993)升逾4%，五礦資源(1208)及中國鋁業(2600)升逾2%。京東健康(6618)、平安好醫生(1833)及阿里健康(241)升逾2%、3%及4%。金蝶國際(268)、金山軟件(3888)及萬國數據(9698)升逾2%。

光伏、航空、紙製品、乳製品及汽車股逆市下跌。協鑫科技(3800)及信義光能(968)跌逾7%及3%。中國3大航空股跌2%-4%。玖龍紙業(2689)及理文造紙(2314)跌逾2%及1%。蒙牛乳業(2319)及中國飛鶴(6186)跌逾2%及1%。吉利汽車(175)、理想汽車(2015)及蔚來(9866)跌逾1%。

周五上証指數小幅高開，早段最多曾升0.9%，其後漲幅收窄至0.2%，午後再次上揚至收盤，以接近全日高位收市，收報4120.43點，升0.9%，再創逾10年新高。深証成指升1.2%。科創50指數升1.4%。滬深兩市總成交約31200億元(人民幣·下同)，創逾3個月新高，環比增加約3200億元，12月份日均成交額約18600億元。全星期計，上証指數升3.8%，深証成指升4.4%。

3) 宏觀/行業訊息

國家統計局公布，2025年12月居民消費價格指數(CPI)按年上升0.8%，較11月擴大0.1個百分點，符合市場預期。至於工業生產者出廠價格指數(PPI)，去年12月按年下降1.9%，跌幅較11月收窄0.3個百分點，亦低於市場預期。(信報)

美國勞工統計局公布，12月份非農業職位增長由11月的5.6萬個放慢至5萬個，少過預期升7萬個。期內失業率降0.1個百分點，至4.4%，低過估算的4.5%。至於12月份平均時薪按年增加3.8%，多過預測上升3.6%。(信報)

4) 個股訊息

路透引述知情人士報道，安踏體育(2020)已向德國運動品牌Puma的大股東法國皮諾家族，提出收購Puma的29%股份，據報安踏已於數周前向Puma提出收購要約，並落實融資安排，但目前談判陷入停滯。(信報)

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