11月2日 - 外圍股市風險高，港股倉位宜調低

今天推介 - 中國中鐵(390), 上日收市$3.56

1) 股市前景

歐美疫情惡化，美國財政刺激方案受阻，美國總統大選結果有可能延至月中才能確認，連串事件令投資者避險情緒升溫，環球股市上周顯著下跌，但中港股市跌幅較少。展望11月份外圍股市不確定性較高，將對港股有間接影響，投資者且適當調整倉位平衡風險，建議倉位70%，科技股可跑赢大市，估計恒指今月波幅為23000至25000點。

今天推介是中國中鐵(390) — 公司三季度業績超預期，收入及淨利潤增長提速。前三季度收入達6888億元(人民幣·下同)，同比增20.4%，淨利潤182.6億元，同比增18.0%，其中三季度收入2725億元，同比增29.8%，淨利潤65.6億元，同比增32.2%。前三季度實現新簽合同13542億元，同比增 24.3%。目前在手未完成合同額為35426億元，較上年末增長5.4%，約為去年收入的4.2倍，確保收入可持續增長。現價對應歷史市盈率3.4倍，市淨率0.34倍，股息率5.3厘，估值吸引。股價今年以來跌22%，基本是5年低位，建議買入，目標價4.20元，止損價3.45元。

2) 上日中港股市況總結

周五恆指低開51點後窄幅震盪，早盤曾倒升14點，午後受道指期急跌而大瀉，曾一度跌557點，收報24107點，跌479點或1.9%。成交額按日增14%至1517億元，10月以來日均成交額1171億元。港股通南向資金淨買入59億元，10月以來淨買入710億元，高於9月份淨買入的417億元。全周計，恒指跌3.3%。全月計，恒指升2.8%。

藍籌股8升41跌1持平。中國海外發展(688)及恒安國際(1044)漲逾1%，是升幅最大藍籌。蒙牛乳業(2319)跌6%，是跌幅最大藍籌。其次是中國聯通(762)及中國人壽(2628)皆跌逾4%。申洲國際(2313)、萬洲國際(288)、港交所(388)、友邦保險(1299)及石藥集團(1093)皆跌逾3%。全月計，騰訊(700)及石藥集團(1093)是表現最好及最差藍籌，分別上升15.5%及下跌12.8%。

恒生科技指數跌1.8%，成份股4升24跌2持平。大型科技股漲跌不一，阿里巴巴(9988)、美團(3690)及騰訊(700)跌2%-3%。小米(1810)升1%。手機零件股比亞迪電子(285)及FIT HON TENG(6088)跌逾8%，是跌幅最大成份股。ASM太平洋(522)跌逾5%。恒騰網絡(136)、微盟(136)、中興通訊(763)及同程藝龍(780)跌逾3%。中芯國際(981)升逾3%，是表現最好成份股。全周及全月計，恒生科技指數升0.7%及6.3%。

板塊方面，餐飲/食品、電力設備、家電、手機零件、內險、物管跑輸大市。海底撈(6862)、華潤啤酒(291)、達利食品(3799)及青島啤酒(168)跌5%-7%。創維(751)及TCL電子(1070)分別跌7%及5%。雅生活服務(3319)及中海物業(2669)跌逾4%。金風科技(2208)、上海電氣(2727)及哈爾濱電氣(1133)跌3%-4%。

周五上証指數小幅高開，早盤窄幅整理，午後隨道指期貨下跌，收報3224.53點，跌1.5%。深証成指跌2.1%，科創50指數跌1.3%。滬深兩市總成交增至約8700億元(人民幣·下同)。滬深股通北向資金淨賣出57億元，10月以來持平。全周計，上証指數跌1.6%，深証成指升0.8%。全月計，上証指數升0.2%，深証成指升2.6%。

3) 上日美股市況總結

周五美股三大指數下跌。道指收報26501點，跌157點或0.6%。標指跌1.2%，納指跌2.5%。美滙指數升0.1%，收報94.03。現貨金價升0.6%，收報1879美元。全周計，道指、標指及納指分別跌6.5%、5.6%及5.5%。全月計，道指、標指及納指分別跌4.6%、2.8%及2.3%。

4) 宏觀/行業訊息

國家統計局公布，10月份，中國製造業採購經理指數(PMI)51.4，較9月回落0.1個百分點，但仍高於市場預期的51.3。非製造業PMI指數升至56.2，比9月升0.3個百分點，連續8個月高於盛衰分界線，高於市場預期的56。(信報)

香港第三季GDP按年跌3.4%，較第二季收縮9%顯著改善，亦遠勝市場預期的收縮5.6%。(信報)

澳門博彩監察協調局公布，10月博彩收入72.7億元(澳門元‧下同)，按年下跌72.5%，按月則上升2.29倍。今年首10個月，博彩收入458.75億元，按年減少81.4%。(信報)

5) 個股訊息

工商銀行(1398)宣布，截至9月底止第三季，股東應佔溢利798.9億元(人民幣‧下同)，按年下跌4.7%。今年首三季，股東應佔溢利2286.8億元，按年下跌9.2%。(信報)

中國銀行(3988)宣布，截至9月底止首三季股東應佔溢利1457.1億元(人民幣‧下同)，按年下跌8.7%。單計第三季度，股東應佔溢利447.9億元，按年下跌1.6%。(信報)

中遠海發(2866)公布，今年首9個月盈利16.7億元(人民幣．下同)，按年增長29.5%。期內，營業收入127.1億元，按年升24.8%。(信報)

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