11月25日 - 施政報告出台，有利大盤突破

今天推介 - 中國海外發展(688), 上日收市$17.96

1) 股市前景

有報道引述消息稱，今日發表的《施政報告》其中一項惠港措施是擴大互聯互通，內地資金南下可買賣生科股及第二上市股份。假若屬實，這將對阿里(9988)、京東(9618)及網易(9999)有利。恒指昨日收市創8個月新高，港交所(388)急升別具意義，估計大盤短期內有可能向上突破。

今天推介是中國海外發展(688) — 國企控股的房地產開發商，2019年合約物業銷售額全國排名前十名，財政穩健，符合"三道紅線"新規，今年9月底淨負債比率為40%。今年首9個月，經營業務收入為1183億元，同比上升12.1%，經營溢利為388億元，同比上升1.9%。今年首10個月，合約物業銷售額按年增6%。昨日公司授出2.86億份股份期權予1131名合資格人士，每股認購為18.724元。現價對應市盈率4.2倍，市賬率0.63倍，股息率5.7%，估值偏低，維持買入建議，目標價21.5元，止損價17.0元。

2) 上日中港股市況總結

周二恒指高開144點，已是全日高位，早段迅速回落，曾倒跌76點，尾市做好，收報26588點，升102點或0.4%，創8個月收市新高。成交額按日跌9%至1378億元，11月以來日均成交額1599億元。港股通南向資金淨買入23億元，11月以來累積淨買入增至579億元。

藍籌股29升18跌3持平。港交所(388)及銀河娛樂(27)分别升逾4%及3%，是升幅最大藍籌。其次是吉利汽車(175)、中國移動(941)、新世界發展(17)、新鴻基地產(16)及港鐵(66)皆漲逾2%。石藥集團(1093)公布季度業績後，股價跌逾3%，是表現最差藍籌。大型中資金融股包括工行(1398)、建行(939)、中國銀行(3988)、中國人壽(2628)及中國平安(2318)皆跌逾1%。

恒生科技指數升0.2%，成份股15升14跌1持平。大型科技股漲跌不一，阿里(9988)、京東(9618)及網易(9999)升1%-2%。美團(3690)及小米(1810)跌逾1%。中興通訊(763)、華虹半導體(1347)及ASM太平洋(522)漲5%-6%，是升幅最大成份股。恒騰網絡(136)跌逾6%，是表現最差成份股。京東健康招股前夕，線上醫療股阿里健康(241)、平安好醫生(1833)及眾安在線(6060)皆跌接近2%。

板塊方面，新能源、有色金屬、航空、晶片、通訊設備、濠賭及本地地產股跑赢大市。協鑫新能源(451)、保利協鑫能源(3800)及信義光能(968)分別升13%、9%及4%。中國鋁業(2600)及江西銅業(358)升9%及4%。中國3大航空股漲3%-4%。黄金、醫藥及物管股下跌。紫金礦業(2899)及招金礦業(1818)跌3%-4%。

周二上証指數低開0.2%後弱勢震盪，最多曾跌0.5%，收報3402.82點，跌0.3%。深証成指跌0.4%，科創50指數跌0.4%。滬深兩市總成交減至約8300億元(人民幣·下同)，環比減少約1200億元。滬深股通北向資金淨賣出1億元，11月以來累積淨買入461億元。

3) 宏觀/行業訊息

標普/Case-Shiller公布，美國9月20大城市樓價指數按年上漲6.6%，高於預期上升5.3%。美國聯邦住房金融局(FHFA)公布，9月樓價按月升1.7%；按年則上漲9.1%。(信報)

4) 個股訊息

小米集團(1810)公布第三季業績，按非國際財務報告準則，經調整淨利潤41.3億元(人民幣‧下同)，按年增長18.9%，勝預期。第三季收入722億元，按年增長34.5%。其中智能手機部分收入476億元，按年增長47.5%；智能手機出貨量4660萬部，按年增長45.3%。(信報)

中國人壽(2628)公布，與中鐵建資本、恒通達及天津互通擬訂立合夥協議，成立合夥企業，投資於中國基礎設施項目。合夥企業全體合夥人認繳出資總額280億元人民幣，其中，中國人壽認繳出資140億元人民幣。(信報)

據銷售文件顯示，ESR(1821)股東WP OCIM One LLC，以每股23.5元至24元，配售1.38億股，套現32.4億至33.1億元。每股作價較昨日收市價25.4元，折讓5.5%至7.5%。(信報)

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