4月15日 - 風險胃納上升，港股有機會上試25000點。

今天推介 - 眾安在綫 （6060）

推介原因及策略 - 昨天收盤後公佈的首季保費收入增長優於同業，再加上剛宣佈已向中證監申請H股全流通，股價昨天也上升逾4%；但相比綫上醫療及綫上教育等公司的股價表現，甚至一些新經濟股， 眾安在綫的股價仍算落後。若A股能重回強勢，保險公司也會受惠。建議可作中短期投資，現價買入，上望早前高位$36.7。

另外，消息面上可留意亞信科技(01675)及小米集團(01810)。

1）上日港股市況總結 ：恆指週二造好。指數以24347點開出，上升47點，之後曾一度倒跌17點，低見24283點，及後在道指期貨及A股造好下又轉升，午後曾高見24546點，上升246點，最終以24435點收盤，上升135點。成交金額按日上升約19%至1114億。港股通南向轉為淨流入，金額約港幣5.2億元。滬深股通北向也錄淨流入，金額約人民幣142億。藍籌32升16跌2持平。板塊方面，線上醫療、鋰電相關、新經濟、黃金相關、物管及本地公用股表現較好。做空比率上升至13.3%。牛熊證街貨最新比例為 32:68，現價上下各1000點區間的牛熊比例為 26:74。重貨區方面，熊證上移至25000-25099，牛證則下移至23500-23549。恆指夜期報24508點，上升100點，高水73點。港股ADR上升43點，相當於恆指24478點。

簡評 ：受恵於美股週一跌幅有所收窄、道指期貨昨天在亞洲盤時段有所回升、中國3月進出口數據優於預期，與及A股的反彈，港股在長假後的首個交易日，雖不至於完全復活，但表現也算不俗。恆指又再一次升抵熊證重貨區，大市成交金額亦重返千億之上，個股方面，多隻物管股及平安好醫生（1833）曾創上市新高，週末有壞消息的中興（763）、中國中車（1766）和萬州（288），收盤時的跌幅也比盤中最差時大為收窄，比亞迪（1211）更能全日均報升；另外，ATM 也全部上升，特別是美團點評（3690）的倒升走勢最為吸引眼球；同樣的走勢也出現在小米（1810）身上，似乎晨興資本的分股消息也沒有帶來太大的恐懼（收盤後公司出公告指昨天在市場回購2.5億元股份，短期走勢或可繼續改善）。雖然指數只是上升百餘點，但風險胃納看似有明顯改善，做空比率也沒有大升，有技術分析指，恒指若可回補3月11至12日下跌裂口24657點，下一個阻力將會在25150點左右。

美股週一從低位反彈，與及道指期貨造好，主要是受美國多個省市有望短時間內重開的消息；據路透社報道，美國東北部7個州和西海岸3個州週一簽署了區域協議，旨在協調這些州逐步恢復經濟。在每天的新確診個案和在處理個案均是二萬以上，美國真的可以這麼快解封重開嗎？一個疫情最嚴峻的國家，卻急不及待研究恢復經濟，何其諷刺！川普這次沒有説謊，一子錯，滿盤皆落索；政治的黑暗恐怖，美帝表露無遺，但又能怪誰？若刻下談解封，只是為安撫民心，還情有可原，否則，可憐的美國人或要為他們的選票付上沉重的代價。

筆者一直認為A股的條件比其他的要好，若本人是基金經理，寧願多配置資金到A股市場，復工、復課及復蘇均應領先。昨天看到滬深股通北向又錄得不少的淨流入，之前兩天的下行亦回補了上升缺口，昨天午後的走勢也誘人，雖然兩市成交額仍低於六千億人民幣，但相對的風險應比美股少得多。港股方面，走勢一向被動，先看能否一鼓作氣，挑戰最新的熊證重貨區25000-25099。

2)  中國3月以人民幣計價出口按年下跌3.5%，預估為下跌12.8%。中國3月以人民幣計價進口按年則增長2.4%，預估為下跌7%。數據顯示，中國一季度貨物貿易進出口總值6.57萬億元人民幣，比去年同期下降6.4%。其中，一季度中國出口3.33萬億元，按年下降11.4％，進口3.24萬億元，下降0.7％，貿易順差983.3億元人民幣，減少80.6％。 3月當月，外貿進出口按年只降低0.8％，出現明顯回升。(經濟日報）

3）美股上日市況總結 ：美股三大指數造好，當中道指上升559點或2.39%，標指及納指則分別上升3.06%及3.95%。十年期債息回落至0.75%，美滙指數回落至98.86，紐約期油下跌至20.11美元，恐慌指數VIX則下跌8.28%至37.76，黃金上升至1768.9美元。

4）個股訊息（信報、經濟日報，交易所公告等）據銷售文件披露，龍湖集團(00960)股東以每股35.25元至36.75元，出售該公司7839萬股，套現27.63億至28.8億元。每股作價較昨天收市價40元，折讓8.13%至11.88%。

小米集團(01810)公布，今日在場內回購2455萬股，每股介乎10.12至10.2元，涉資近2.5億元。

亞信科技(01675)公布，將以每股7.6元，向中國移動(00941)全資附屬公司配售1.82億新股，集資總額約13.85億元。配售股份佔該公司經擴大後股本約20%，配售價較昨天收市價10.5元折讓27.6%。
集資所得中，約40%擬用作新產品及新技術的研發投入，以及OSS、數碼化營運、垂直行業及企業上雲業務拓展；約35%用於投資或收購與集團業務互補並配合集團發展戰略的資產及業務；約25%用作一般營運資金。

外電引述知情人士透露，中信証券(06030)、中信建投証券(06066)、以及兩家公司主要股東中信集團和中央匯金等，正就兩家證券公司合併的可能性進行研究。知情人士稱，相關討論已經滙報給中國證監會與國資委，但該事項仍處於初步階段，尚未形成最終計劃。報道指出，是次合併是期望打造一家中資投資銀行，應對外國投行的競爭，估算合併後的投行市值高達670億美元，超越高盛和摩根士丹。但昨晚兩間公司均發公告，指暫時沒有需要作出任何披露的消息。

華潤置地(01109)公布，3月總合同銷售金額約224.1億元(人民幣．下同)，按年減少13.3%；總合同銷售建築面積約131.29萬平方米，按年增長6.5%。期內，權益合同銷售金額及權益合同銷售建築面積分別約151.3億元及104.91萬平方米，分別按年減少20.8%及增長4.8%。

5）新股訊息（信報）
今天將有三隻新股掛牌，其中，本港外牆工程及建築金屬飾面工程分包商智中國際(06063)，暗盤價收報0.52元，較招股價0.25元，高0.27元或1.08倍。本港健康及生活相關產品分銷商滿貫集團(03390)，暗盤價收報1.32元，較招股價1.49元，低0.17元或11.41%。馬來西亞光學產品零售商MOG Holdings(01942)，暗盤價收報0.79元，較招股價1元，低0.21元或21%。

康方生物（09926） 孖展火熱，截至昨天晚上7時50分，綜合多間券商數據，康方生物暫錄得287億元孖展認購金額，超額認購約110倍。

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