10月12日 - 港股超買，短線回調

今日推介 - 中芯國際(981), 上日收市$21.95

1) 股市前景

港股連升3日，氣勢如虹。恒指連續3日高開超過320點，累漲1359點或5.7%。國企指數及恒生科指同期累升7.0%及9.2%，反映港股急彈主要由頭部科技股帶動，其中阿里(9988)、美團(3690)及網易(9999)升逾22%、21%及18%。南向資金已連續5日淨買入，累計淨額逾181億元，其中騰訊(700)及美團(3690)佔淨額約44%及27%。筆者看好港股後市，但連升3日後已呈超買，應有技術調整，建議趁回調買進。

今天推介是中芯國際(981) — 二季度業績優於預期，行業受政府高度支持，盈利增長前景亮麗，估值吸引。今年二季度盈利6.88億元(美元‧下同)，按年增長3.99倍。期內，收入13.44億元，按季增長21.8%，按年升43.2%；毛利率為30.1%。管理層預期三季度銷售收入按季增長2%到4%，毛利率預期在32%到34%之間。全年銷售收入增長目標和毛利率目標上調到30%左右。現價對應市賬率1.47倍，估值吸引，維持買入建議，目標價25.0元，止損價21.0元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指高開324點，已是全日低位，早段再拉升令漲幅擴大至超過500點，隨後全日高位窄幅震盪，最多曾漲599點，收報25325點，升487點或2.0%。成交額按日持平約1629億元，9月份日均成交額1524億元。港股通南向資金淨買入約21億元，包括淨買入約15億元騰訊(700)及淨賣出6億元東岳(189)股份。10月以來淨買入45億元，9月淨買入181億元。

藍籌股33升25跌2持平。美團(3690)及阿里(9988)升逾8%及7%，為升幅最大藍籌。比亞迪(1211)及招商銀行(3968)升5%。信義光能(968)、中國平安(2318)及碧桂園服務(6098)升逾3%。騰訊(700)、小米(1810)、滙豐(5)、中國人壽(2628)及吉利汽車(175)升逾2%。安踏體育(2020)跌逾4%，為跌幅最大藍籌。其次是信義玻璃(868)及碧桂園(2007)跌逾3%。李寧(2331)及創科實業(669)跌近2%。

恒生科指升3.2%，收報6403點，成份股26升4跌。大型科技股領漲，美團(3690)、阿里(9988)及百度(9888)升逾8%、7%及6%。京東(9618)、網易(9999)及快手(1024)升5%。京東健康(6618)升逾8%，為升幅最大成份股。微盟(2013)、汽車之家(2518)及嗶哩嗶哩(9626)升5%-6%。聯想(992)跌逾13%，為跌幅最大成份股。其次是海爾智家(6690)及ASM太平洋(522)跌2%。

板塊方面，大型科技股、汽車、光伏及煤炭股跑赢大市，漲幅居前。長城汽車(2333)升4%。福萊特玻璃(6865)及信義光能(968)升4%。中國神華(1088)及兗州煤業(1171)升4%，兗煤澳大利亞(3668)漲逾17%。體育用品、風電、發電設備、港口、基建、中資券商及本地公用股逆市下跌。新天綠色能源(956)及龍源電力(916)跌10%及9%。東方電氣(2727)及哈爾濱電氣(1133)跌7%。中遠海運港口(1199)及招商局港口(144)跌逾5%及2%。中交建(1800)、中國鐵建(1186)及中國中車(1766)跌逾2%。

周一上証指數高開0.2%，早盤做好，最多曾漲0.6%，午後偏軟，收報3591.71點，基本持平。深証成指跌0.3%，科創50指數跌1.1%。滬深兩市總成交約9900億元(人民幣·下同)，環比減少700億元。滬深股通北向資金轉淨買入約2億元，10月以來淨賣出24億元，9月淨買入305億元。

3) 宏觀/行業訊息

國務院總理李克強主持召開國家能源委會議指出，要深入論證提出碳達峰分步驟時間表路線圖，堅持全國一盤棋、不搶跑，從實際出發，糾正有的地方「一刀切」限電限產或運動式減碳，確保北方群眾溫暖安全過冬。會議稱，提高清潔能源比重，更多依靠市場機制促進節能減排降碳，提升綠色發展能力。(信報)

4) 個股訊息

國際數據公司IDC報告稱，全球第三季個人電腦(PC)付運量達8665.2萬台，按年升3.9%，連續第6個季度錄得升幅。聯想(992)於第三季市場佔有率22.8%居首，付運量1977.3萬台，按年增長3.1%。(信報)

丘鈦科技(1478)公布，9月攝像頭模組銷售4298.8萬件，按年升15.2%。9月指紋識別模組銷售945.9萬件，按年升12.3%。(信報)

長城汽車(2333)公布，9月銷量10萬輛，按年下跌15.1%。今年首9個月，銷量88.4萬輛，按年增長29.9%。(信報)

吉利汽車(175)公布，9月總銷量為10.39萬部，按年減少約18%，按月則增長約18%。今年首9個月總銷量為92.17萬部，按年增長約5%，達至今年全年銷量目標153萬部之60%。(信報)

《上海證券報》報道，恒大汽車(708)周一在天津生產基地召開戰略合作夥伴大會，天津市濱海新區有關領導及博世、日立等企業高層出席。恒大汽車總裁劉永灼在會上通報了恒大造車的進展，並透露恒馳5將於明年初在天津下線。(信報)

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