11月8日 - 市場信心較弱，港股尋底

今日推介 - 波司登(3998), 上日收市$5.82

1) 股市前景

受中國製造業持續收縮及內房債務危機擴散影響，港股上周回落，恒指及恒生科指分別跌2.0%及1.6%，而港股總市值跌2.2%，反映非指數成份股沽壓更大。港股暫欠利好消息，預期弱勢持續。今周舉行的六中全會，周三公布的騰訊(700)季度業績以及中國通脹數據將是市場焦點。

今天推介是波司登(3998) — 中國第一羽絨品牌，過去3個財年，收入及盈利復式增長率分別達15%和41%，毛利率及淨利潤率持續上升，派息比率為71%至73%，持有淨現金。大股東持股71%，南向資金持股10%。今年以來，股價上漲50%，現價對應歷史市盈率30倍，股息率2.3厘，估值合理。踏入冬季，市場對公司的關注度將有所增加，今個財政年度的中期業績將於月底公布。建議買入，目標價6.5元，止損價5.5元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開後急挫，早段曾跌420點，隨後跌幅收窄至176點，午後再次受壓，最多曾跌501點，尾市反彈，收報24870點，跌354點或1.4%。成交額按日增8%至1283億元，10月份日均成交額1302億元。港股通南向資金淨買入約9億元，包括淨買入3億元騰訊(700)及5億元吉利汽車(175)股份，淨賣出4億元藥明生物(2269)及3億元港交所(388)股份。11月以來淨買入8億元，10月淨買入98億元。全周計，恒指跌2.0%。

藍籌股24升34跌2持平。海底撈(6862)及舜宇光學(2382)升逾5%及3%，為升幅最大藍籌。其次是李寧(2331)及恒基地產(12)升逾2%。阿里健康(241)及吉利汽車(175)升1%。中石油(857)跌近5%，為跌幅最大藍籌。滙豐(5)、阿里(9988)、美團(3690)及石藥集團(1093)跌逾3%。騰訊(700)、藥明生物(2269)、中生製藥(1177)及碧桂園(2007)跌近3%。中海油(883)及中石化(386)跌2%。

恒生科指跌1.6%，收報6276點，成份股6升23跌1持平。大型科技股全線下跌，京東(9618)跌逾4%，阿里(9988)及美團(3690)跌逾3%。
嗶哩嗶哩(9626)、眾安在線(6060)及明源雲(909)跌逾5%，為跌幅最大成份股。聯想(992)及汽車之家(2518)跌逾2%。舜宇光學(2382)及華虹半導體(1347)升逾3%，為表現最佳成份股。比亞迪電子(285)升2%。全周計，恒生科指跌1.6%。

板塊方面，啤酒及體育用品股上升。醫藥、石油、內房、物管、鋼鐵、火電、風電、電力設備、航運、煤炭及有色金屬股跑輸大市，跌幅居前。世茂集團(813)跌逾13%，融創中國(1918)及雅居樂(3383)跌7%。世茂服務(873)及金科服務(9666)跌逾6%。鞍鋼(347)、馬鋼(323)及重鋼(1053)跌6%-8%。華潤電力(836)及華能國際(902)跌逾5%。大唐新能源(1798)及新天綠色能源(956)跌逾8%及6%，金風科技(2018)及龍源電力(916)跌逾3%。東方電氣(1072)及哈爾濱電氣(1133)跌逾4%。中遠海控(1919)、東方海外(316)及太平洋航運(2343)跌逾5%。中國神華(1088)、中煤能源(1898)及兗州煤業(1171)跌3%-5%。中國鋁業(2600)及江西銅業(358)跌逾7%及2%。

周五上証指數低開，早盤窄幅震盪，午後跌幅擴大，以接近全日低位收市，收報3491.57點，跌1.0%。深証成指跌0.6%，科創50指數跌1.0%。滬深兩市總成交約11500億元(人民幣·下同)，環比增加700億元。滬深股通北向資金轉淨賣出約6億元，11月以來淨買入44億元，10月淨買入328億元。全周計，上証指數跌1.6%，深証成指升0.1%。

3) 宏觀/行業訊息

中國海關總署公布，中國10月以美元計，出口按年增長27.1%，高於市場預期升22.8%；進口按年增長20.6%，遜於市場預期增長26.2%。貿易順差845.4億美元，按年增加47.5%。今年首10月，以美元計，出口按年增長32.3%；進口按年增長31.4%。貿易順差5106.3億美元，按年增加36.6%。(信報)

美國勞工部公布，10月非農業職位增加53.1萬個，市場預期增加45萬個；失業率為4.6%，預期為4.7%。(信報)

美國眾議院通過1萬億美元基建議案，並將其提交給總統拜登簽署成為法律。基建議案將用於交通基建的翻新和改造，大增美國政府在道路、橋樑、交通和機場方面的支出，恢復重要但老化的交通連接。(信報)

特斯拉(Tesla)創辦人馬斯克於Twitter發起投票，詢問他是否應該出售10%特斯拉持股。他又稱，無論結果如何都將遵守這次投票的結果。截至香港時間週日中午12時30分，該投票已經有超過220萬人參與，贊成馬斯克出售持股的佔55.3%，反對的則佔44.7%。(信報)

4) 個股訊息

海底撈(6862)宣布，決定調整分店擴張計劃，打算於年底前逐步關停約300間客流量相對較低、經營業績未及預期的分店，較早前大行預期縮減150間虧損分店的數目高出一倍。(信報)

萬科企業(2202)計劃分拆旗下物業管理公司萬物雲空間科技來港上市，萬科持有62.9%股份。該公司今年上半年營業收入為103.83億元人民幣，營業利潤達10.43億元人民幣。(信報)

據港交所權益披露顯示，中國恒大(3333)連續兩日減持恒騰網絡(136)，周四在場內以均價2.2922元減持1.5億股，到周五再在場內以均價2.0748元沽售1.8億股，合共套現約7.17億元，持股量由26.55%降至22.98%。(信報)

+權益披露