12月16日 - 外資買A股，南向資金買港股

今日推介 - 石藥集團(1093), 上日收市$8.20

1) 股市前景

市傳美國將制裁中資半導體及生物科技企業，相關板塊股份顯著下跌，中國11月主要經濟數據遜預期亦影響投資信心，拖累昨日港股表現。港股通南向資金連續16日淨買入，累積淨買入354億元。今月以來，滬深股通北向資金連續11日淨買入，累積淨買入金額達762億元人民幣，大概率將創月度新高，反映外部資金看好A股未來表現。恒指及恒生科指已連跌4日，分別累瀉3.4%及5.0%。筆者認為恒指於24000點以下有長線投資價值，可趁低吸納。

今天推介是石藥集團(1093) — 主要從事成藥及原料藥生産及銷售，去年收入及盈利同比增長13%及39%。今年首9個月，收入及盈利達206.4億元(人民幣·下同)及43.3億元，同比增長7%及23%。股價從6月初高位12.68元已下跌35%，應已消化盈利增長放緩的因素。由11月30日至12月14日，公司以每股平均價8.215元合共回購1.95億元股份，為2018年後首輪回購股份，反映管理層認為現價低估。現價對應2020年度市盈率16.0倍，估值吸引。建議買入，目標價9.5元，止損價7.8元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指平開，早盤做好，最多曾升110點，午後受壓回落，最多倒跌310點，收報23421點，跌215點或0.9%。成交額按日增6%至1277億元，11月份日均成交額1315億元。港股通南向資金淨買入約35億元，包括淨買入8億元騰訊(700)及3億元中芯國際(981)股份、淨賣出10億元藥明生物(2269)及1億元小米(1810)股份。12月以來淨買入293億元，11月淨賣出48億元。

藍籌股27升33跌4持平。藥明生物(2269)及中生制藥(1177)跌19%及5%，為跌幅最大藍籌。其次是安踏體育(2020)及李寧(2331)跌5%及3%。小米(1810)、石藥集團(1093)、比亞迪(1211)及瑞聲科技(2018)跌逾2%。信義玻璃(868)及百威亞太(1876)升逾2%，為升幅最大藍籌。其次是阿里(9988)、碧桂園服務(6098)及恒生銀行(11)漲近2%。中銀香港(2388)、匯豐(5)及信義光能(968)升逾1%。

恒生科指跌1.5%，收報5795點，成份股4升25跌1持平。大型科技股普跌，小米(1810)及百度(9888)跌逾2%，前者創一年新低。美團(3690)及及京東(9618)跌逾1%。阿里(9988)漲近2%，為升幅最大成份股。萬國數據(9698)及中芯國際(981)跌逾8%及6%，為跌幅最大成份股。華虹半導體(1347)及嗶哩嗶哩(9626)跌逾4%。平安好醫生(1833)及京東健康(6618)跌逾3%。比亞迪電子(285)跌3%。

板塊方面，火電、煤炭、航運、本地銀行及公用股逆市上升。華能國際(902)及華潤電力(836)升逾5%及4%。兗州煤業(1171)及中煤能源(1898)升逾4%及2%。東方海外(316)及中遠海控(1919)升逾4%及2%。

生物科技、醫藥、線上醫療、半導體、體育用品、教育、家電及有色金屬股跑輸大市，跌幅居前。藥明生物(2269)及藥明康德(2359)跌19%，信達生物(1801)及百濟神州(6160)跌10%及8%。宇華教育(6169)跌6%，中教控股(839)及中國東方教育(667)跌3%。JS環球生活(1691)及創維(751)跌逾6%，海信家電(921)及TCL電子(1070)跌逾3%。紫金礦業(2899)及江西銅業(358)跌逾3%。

周三上証指數低開0.2%，早盤震盪向上，最多倒升0.2%，午後輾轉回落，以接近全日低位收市，收報3647.63點，跌0.4%。深証成指跌0.7%，科創50指數跌1.0%。滬深兩市總成交約11400億元(人民幣·下同)，環比增加100億元。滬深股通北向資金淨買入約8億元，12月以來淨買入762億元，11月淨買入185億元。

3) 宏觀/行業訊息

國家統計局公布，11月份，全國規模以上工業增加值按年增長3.8%，略高於市場預期。首11個月，工業增加值按年增長10.1%。社會消費品零售總額4.1萬億元(人民幣‧下同)，按年增長3.9%，遜於市場預期。首11個月，社會消費品零售總額39.96萬億元，按年增長13.7%。首11月，全國固定資產投資49.41萬億元，按年增長5.2%，遜於市場預期。(信報)

國家統計局公布，今年首11月，商品房銷售額16.17萬億元人民幣，增長8.5%。商品房銷售面積15.81億平方米，按年增長4.8%。(信報)

路透根據國家統計局公布數據測算，11月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年增長3%，增幅為2016年1月以來最低，且連續第6個月縮窄；按月則下跌0.3%，為2015年2月以來最弱。(信報)

英國《金融時報》引述知情人士稱，美國商務部周四將把20多家中國公司列入實體清單上，其中包括一些涉及生物技術的公司。(信報)

4) 個股訊息

美國政府據報正考慮對中國最大晶片製造商中芯國際(981)實施更嚴厲的制裁。(信報)

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