12月6日 - 港股築底，長線買入

今日推介 - 石藥集團(1093), 上日收市$8.40

1) 股市前景

周五港股表現分化，藍籌股上升股份數量倍於下跌股份，恒指基本持平，受隔晚在美國上市的中概股急跌影響，恒生科指顯著受壓，大型科技股領跌，阿里(9988)及嗶哩嗶哩(9626)創上市新低。港股通南向資金連續8日淨買入，為5月以來最長淨買入，主要吸納非科技股。

新冠變種病毒擴散，叠加美聯儲暗示將加快縮減買債規模，美股上周極為波動，標指及納指分別下跌1.2%及2.6%，後者從歷史高位累跌7.0%。若美股持續下滑，將會打擊港股投資者信心。

美國證監會新規增加美國上市的中概股退市風險，周五中概股再遭恐慌性拋售，阿里、京東、網易及百度跌7%-8%，估計恒生科指短期內創歷史新低。國務院總理李克強周五言論顯示中國的宏觀政策將有積極改變。筆者認為港股現水平已有長線投資價值，可分段買入。

今天推介是石藥集團(1093) — 主要從事成藥及原料藥生産及銷售，去年收入及盈利同比增長13%及39%。今年首9個月，收入及盈利達206.4億元(人民幣·下同)及43.3億元，同比增長7%及23%。股價從6月初高位12.68元已下跌34%，應已消化盈利增長放緩的因素。上周二至五，公司以每股平均價8.157元合共回購7,189萬元股份，為2018年後首次回購股份，反映管理層認為現價低估。現價對應2020年度市盈率16.4倍，估值吸引。建議買入，目標價9.5元，止損價8.0元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開114點，隨即急瀉，早段最多跌337點才反彈，午後曾倒升14點，收報23766點，跌22點或0.1%。成交額按日增12%至1659億元，主要受恒指成份股變動所致。11月份日均成交額1315億元。港股通南向資金淨買入約34億元，包括淨買入9億元美團(3690)、5億元中國電力(2380)及5億元快手(1024)股份。12月以來淨買入64億元，11月淨賣出48億元。全周計，恒指跌1.3%。

藍籌股43升20跌1持平，成份股數目增至64隻。海底撈(6862)、港交所(388)及中生製藥(1177)升逾7%、4%及3%，為升幅最大藍籌。石藥集團(1093)、舜宇光學(2382)及創科實業(669)升逾2%。中石油(857)、中石化(386)及匯豐(5)升2%。工行(1398)及建行(939)升逾1%。京東(9618)及網易(9999)跌逾5%及4%，為跌幅最大藍籌。阿里(9988)、騰訊(700)、美團(3690)及比亞迪(1211)跌逾2%。友邦保險(1299)及李寧(2331)跌近2%。

恒生科指跌1.5%，收報5925點，成份股12升18跌，大型科技股領跌。嗶哩嗶哩(9626)、京東(9618)及網易(9999)跌逾7%、5%及4%，為跌幅最大成份股。華虹半導體(1347)跌4%。快手(1024)及明源雲(909)跌逾3%。百度(9888)及ASM太平洋(522)跌逾2%。平安好醫生(1833)及聯想(992)漲逾3%，為升幅最大成份股。舜宇光學(2382)及瑞聲科技(2018)漲逾2%及1%。全周計，恒生科指跌3.7%。

板塊方面，大型科技股，電動車及半導體股下跌，跌幅居前。小鵬汽車(9868)及理想汽車(2015)跌逾6%及5%。比亞迪(1211)及長城汽車(2333)跌逾2%。

港口、風電、電力設備、火電、煤炭、餐飲、航空、航運、醫藥及線上醫療股上升，漲幅居前。招商局港口(144)及中遠海運港口(1199)升17%及10%。大唐新能源(1797)漲逾8%，龍源電力(916)及新天綠色能源(956)漲5%。東方電氣(1072)漲逾8%，上海電氣(2727)及哈爾濠電氣(1133)升3%-4%。華潤電力(836)、華能國際(902)及中國電力(2380)升5%-8%。中國神華(1088)、中煤能源(1898)及兗州煤業(1171)升5%-7%。海底撈(6862)及九毛九(9922)升逾7%及3%。中國3大航空股升3%-6%。太平洋航運(2343)及中遠海控(1919)升逾5%及2%。

周五上証指小幅平開，早段窄幅震盪，中段穩步上揚，午後最多曾升1.0%，收報3607.43點，升0.9%。深証成指升0.9%，科創50指數升1.1%。滬深兩市總成交約11400億元(人民幣·下同)，環比減少100億元。滬深股通北向資金淨買入約92億元，12月以來淨買入152億元，11月淨買入185億元。全周計，上証指數升1.2%，深証成指升0.8%。

3) 宏觀/行業訊息

國務院總理李克強周五與國際貨幣基金組織總幹事格奧爾基耶娃進行視像會面，中央電視台報道，李克強在會上提到將適時降準，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，市場預期降準行動將在短期內發生。(信報)

美國證交會（SEC）正式落實《外國公司問責法》最終修正定稿，要求海外上市公司符合審計規定，中概股被除牌的風險增加。(信報)

美國勞工部公布，11月非農業職位僅增21萬個，是今年最少，遠低過預期的55萬個，之前兩個月的數字則向上修訂；期內失業率下降0.4個百分點至4.2%，低過預期的4.5%。(信報)

4) 個股訊息

中國恒大(3333)周五晚公布，收到要求該公司履行一項金額為2.6億美元擔保義務的通知，並表明在恒大未能履行擔保或其他財務責任的情況下，可能導致債權人要求債務加速到期。廣東省政府隨後公告，對此事高度關注，已即晚約談恒大主席許家印。(信報)

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