3月16日 - 價值股將繼續跑赢科技股

今天推介 - 中國海外發展(688), 上日收市$20.0

1) 股市前景

中國首兩個月主要經濟數據優於預期，但A股仍然受壓，可能是投資者憂累政府會逐漸收緊貨幣政策。雖然歐美股市表現強勢，但A股下跌、南向資金淨流出及美國10年期債息再次升逾1.6%，對港股構成下行壓力，尤其是科技股。筆者認為港股短期內會維持上落市格局，價值股將繼續跑赢科技股，恒指於28000點有技術支持，短線操作可關注績優股。

今天推介是中國海外發展(688) — 國企控股的知名房地產開發商，2020年合約物業銷售額全國排名前十名，財政穩健，符合"三道紅線"新規，去年9月底淨負債比率為40%。2020年合約物業銷售額按年增12.5%，高於全國商品房銷售額增長的8.7%。現價對應市盈率4.7倍，市賬率0.7倍，股息率5.2%，估值偏低，維持買入建議，目標價22.5元，止損價19.0元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指高開184點，初段漲幅曾横大至439點，隨後受A股下跌拖累而輾轉回落，午後曾倒跌127點，尾市回升，收報28833點，升94點或0.3%，成交額按日跌14%至1937億元，今月以來日均成交額2245億元。港股通南向資金轉淨賣出47億元，包括淨賣出約17億元美團(3690)及8億元騰訊(700)股份。3月至今累計淨賣出減至213億元。2月淨買入749億元。

藍籌股35升20跌。小米(1810)、華潤置地(1109)及友邦保險(1299)分別升逾7%、5%及4%，是表現最佳藍籌。長和(1)、中石化(386)、金沙中國(1928)及建設銀行(939)漲逾3%。工商銀行(1398)、中國銀行(3988)及銀河娛樂(27)漲逾2%。藥明生物(2269)跌逾5%，是跌幅最大成份股。美團(3690)、安踏體育(2020)及海底撈(6862)跌逾4%。

恒生科指跌2.3%，成份股7升22跌1持平。大型科技股普瀉，跌幅居前。京東集團(9618)、京東健康(6618)、美團(3690)及快手(1024)跌5%-6%。騰訊(700)跌3%。小米(1810)是升幅最大成份股，其次是眾安在線(6060)及祖龍娛樂(9990)升逾3%。聯想(992)及比亞迪電子(285)跌逾7%及6%，是跌幅最大成份股。中興通訊(763)及海爾智家(6690)跌逾4%。

板塊方面，本地銀行、地產及公用股，濠賭、航空、基建、煤炭、石油及內銀股上升，跑赢大市。中國3大航空股升7%-9%。中國神華(1088)、中煤能源(1898)及兗州煤業(1171)升2%-3%。中國中鐵(390)升近3%。中銀香港(2388)升2%。線上醫療、軟件、汽車、餐飲、啤酒及教育股逆市下跌。海底撈(6862)及九毛九(9922)跌逾4%。吉利汽車(175)、比亞迪(1211)及長城汽車(2333)跌逾2%。

周一上証指數低開0.3%，早盤曾收復失地，隨後再遇沽座壓，午後最多曾跌1.8%，尾市略為反彈，收報3419.95點，跌1.0%。深証成指跌2.7%，科創50指數跌3.0%。滬深兩市總成交約8100億元(人民幣·下同)，環比減少約100億元。滬深股通北向資金淨買入37億元，連續5日淨買入，3月至今累計淨買入95億元，2月淨買入412億元。

3) 宏觀/行業訊息

國家統計局公布，今年首兩個月，全國規模以上工業增加值按年增長35.1%，比2019年首兩個月增長16.9%。首兩個月，社會消費品零售總額6.97萬億元人民幣，按年增長33.8%，比2019年首兩個月增長6.4%。全國固定資產投資4.52萬億元人民幣，按年增長35%，比2019年首兩個月增長3.5%。(信報)

4) 個股訊息

《華爾街日報》報道，中國政府要求阿里巴巴(9988)處理其媒體資產，因為中國政府愈來愈憂慮其對中國輿論的影響。(信報)

石藥集團(1093)公布，去年股東應佔溢利51.6億元(人民幣‧下同)，按年增長38.9%。每股盈利43.16分，末期息9港仙。期內，收入249.4億元，按年上升12.8%。(信報)

中煤能源(1898)公布，今年首兩個月，商品煤銷量4740萬噸，按年增長38.5%；商品煤產量1930萬噸，上升18.6%。(信報)

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