3月29日 - 業績勝預期，舊經濟股看好

今天推介 - 中石化(386), 上日收市$3.99

1) 股市前景

恒指連跌5日後周五回升，但成交減少，初步判斷是技術反彈，未能確認轉勢。美團(3690)業績遜預期，百度(9888)及嗶哩嗶哩(9626)等新股表現令人失望，在美掛牌的中概股上周五大跌，估計科技股短期仍會跑輸大市。大型內銀股去年盈利優於預期，國際期油價格上周五反彈，中國工業企業利潤首兩個月高速增長，預料舊經濟股可看高一線。

今天推介是中石化(386) — 中石化是上中下游一體化的能源化工國營企業，去年收入及盈利為2.1萬億元(人民幣·下同)及331億元，按年跌29%及42%，末期息0.13元。由於油價上升及國內經濟復甦刺激石油及化工產品需求，公司預期今年首季度盈利達160-180億元，去年同期則虧損199億元，2019首季度盈利為148億元。今年首季度盈利超預期將利好股價表現，維持買入建議，目標價4.5元，止損價3.8元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指高開144點，初段横行整理，隨後持續做好，最多曾漲516點，收報28336點，升436點或1.6%，成交額按日減8%至1839億元，今月以來日均成交額2014億元。港股通南向資金轉淨買入約60億元，包括淨買入約21億元騰訊(700)及淨賣出6億元中國移動(941)股份。3月至今累計淨賣出182億元。2月淨買入749億元。全周計，恒生指數跌2.3%。

藍籌股39升16跌。碧桂園(2007)、藥明生物(2269)及小米(1810)分別漲逾8%、6%及6%，是升幅最大藍籌。其次是龍湖集團(960)及安踏體育(2020)升近6%。蒙牛乳業(2319)漲逾4%。中生制藥(1177)、中海油(883)、吉利汽車(175)及海底撈(6862)漲4%。瑞聲科技(2018)跌逾3%，是表現最差成份股。

恒生科指升2.3%，成份股23升7跌。大型科技股漲跌不一，小米(1810)、美團(3690)及快手(1024)漲5%-6%，阿里(9988)跌逾2%，後任成份股百度(9888)跌逾5%。閱文集團(772)漲8%，是升幅最大成份股。同程藝龍(780)及比亞迪電子(285)升逾4%。金蝶國際(268)及新東方在線(1797)皆跌6%，是表現最差成份股。全周計，恒生科指跌4.9%。

板塊方面，水泥及本地公用股下跌。汽車、光伏、風電、醫藥、物管、航運及體育用品股跑赢大市，漲幅居前。長城汽車(2333)及比亞迪(1211)升10%及5%。保利協鑫能源(3800)及協鑫新能源(451)升7%。金風科技(2208)升8%。信達生物(1801)升7%。雅生活服務(3319)、華潤萬象生活(1209)、永升生活服務(1955)及金科服務(9666)升8%-14%。中遠海控(1919)及東方海外(316)升7%-8%。

周五上証指數高開0.3%，已是全日低位，隨後持續做好，單邊上行，最多曾升1.8%，收報3418.33點，升1.6%。深証成指升2.6%，科創50指數升3.0%。滬深兩市總成交約7500億元(人民幣·下同)，環比增加約700億元。滬深股通北向資金淨買入64億元，連續3日淨買入，3月至今累計淨買入286億元，2月淨買入412億元。全周計，上証指數升0.4%，深証成指升1.2%。

3) 宏觀/行業訊息

中國國家統計局公布，今年首兩個月，全國規模以上工業企業利潤總額11140.1億元人民幣，按年增長1.79倍，較2019年同期增72.1% ，兩年平均增長31.2%。(信報)

4) 個股訊息

美團(3690)去年第四季盈轉虧，非國際財務報告準則的經調整虧損為14.36億元(人民幣．下同)，遜市場預期。去年第四季收入達379.2億元，按年漲34.7%。美團於公告直言，今年將加大新業務投入，可能對整體財務業績造成重大負面影響。基於社區電商業務擴張，未來數季或繼續錄得經營虧損。(信報)

丘鈦科技(1478)去年盈利增54.9%至8.4億元(人民幣·下同)，每股基本盈利0.719元，升51%；末期息卻大削一半，每股僅派5港仙。(信報)

工商銀行(1398)和建設銀行(939)公布2020年度業績，兩行同靠第四季營運數據亮麗表現，扭轉去年首三季度盈利倒退劣勢，工行全年純利升1.1%至3159億元(人民幣·下同)；建行則增1.6%至2710億元，兩行表現同樣優於市場預期。工行建行亦維持30%派息比率，工行股息按年多1.2%至0.266元，建行增派息1.8%至0.326元。(信報)

中石化(386)公布，去年盈利下跌42.4%，至330.96億元(人民幣‧下同)，每股盈利27.3分；派末期息13分。期內，收入跌28.9%，至2.1萬億元。另外公司發盈喜，按照中國企業會計準則，料今年首季盈利160至180億元，去年同期為虧損199億元。(信報)

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