3月8日 - 美股單日轉向，有助港股反彈

今天推介 - 中國中鐵(390), 上日收市$4.15

1) 股市前景

港股周五回調，科技股領跌，內銀及石油股逆市上市，前者低估值，後者受惠油價上漲。港股通南向資金維持反覆，方向未定。恒生科指從高位跌逾20%，進入技術性熊市。周五美股單日轉向大反彈，顯示債息上升對股市造成的拋售壓力已獲階段性紓緩，加上中國首2個月外貿增長強勁，預期港股今日反彈。由於恒指每日高低點波幅仍然高企，未能確認大盤調整期已完結，短線投資者不應高追，只宜趁低吸納，恒指於28000點有技術支持。

今天推介是中國中鐵(390) — 去年前三季度收入達6888億元(人民幣·下同)，同比增20.4%，淨利潤182.6億元，同比增18.0%。去年實現新簽合同26056億元，按年增 20.4%。截至去年9月底在手未完成合同額為35426億元，較2019年末增長5.4%，約為2019年度收入的4.2倍，確保收入可持續增長。港股通南向資金由去年9月起持續淨買入此股，12月起積極買入，以結算日計算的H股持股量由11月30日的3.03億股或7.2%增至目前的4.44億股或10.5%。現價對應市盈率3.9倍，市淨率0.37倍，股息率4.5厘，估值吸引。維持買入建議，目標價由4.25元上調至4.80元，止損價3.95元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開570點，初段最多跌724點至28513點，隨後輾轉上揚，午後曾倒升160點，尾市偏軟，收報29098點，跌138點或0.5%，成交額按日增7%至2404億元，2月份日均成交額2330億元。港股通南向資金淨買入24億元，包括淨買入20億元騰訊(700)股份。3月至今累計淨買入21億元。2月淨買入749億元，日均58億元。全周計，恒指升0.4%。

藍籌股18升33跌1持平。工商銀行(1398)、中國移動(941)及中石油(857)漲逾3%，是升幅最大藍籌。恒安國際(1044)及蒙牛乳業(2319)升3%。中海油(883)及中國銀行(3988)漲逾2%。小米(1810)及創科實業(669)跌逾3%，是跌幅最大藍籌。其次是藥明生物(2269)、中生制藥(1177)及金沙中國(1928)跌逾2%。全周計，工商銀行(1398)、中國移動(941)及中石油(857)升6%-8%，表現最佳。

恒生科技指數跌2.1%，成份股8升24跌。大型科技股普跌，京東健康(6618)及快手(1024)跌5%，阿里(9988)及網易(9999)基本持平。軟件股金山國際(3888)及金蝶國際(268)升逾3%，是表現最好成份股。同程藝龍(780)及阿里健康(241)跌逾8%，是跌幅最大成份股。明源雲(909)、微盟(2013)及小米(1810)跌4%。全周計，恒生科技指數跌3.6%。

板塊方面，石油、燃氣、電訊設備、體育用品及啤酒股上升。中國鐵塔(788)升5%。百威亞太(1876)、華潤啤酒(291)及青島啤酒(168)升2%。中國燃氣(384)及華潤燃氣(1193)漲逾2%。網上醫療、生物醫藥、有色金屬及航空股跑輸大市。再鼎醫藥(9688)及信達生物(1801)跌7%及4%。中國鋁業(2600)及江西銅業(358)跌9%及5%。中國3大航空股跌3%-5%。

周五上証指數低開1.1%，早盤最多曾跌1.3%，隨後輾轉上揚，午後曾倒升0.6%，尾市偏軟，收報3501.99點，基本持平。深証成指基本持平，科創50指數升0.4%。滬深兩市總成交約8800億元(人民幣·下同)，環比減少約900億元。滬深股通北向資金淨買入5億元，3月至今累計淨賣出8億元，2月淨買入412億元。全周計，上証指數跌0.2%，深証成指跌0.7%。

3) 宏觀/行業訊息

政府工作報告明確今年主要目標：GDP增長6%以上；CPI在3%左右；城鎮新增就業1100萬人以上。 今年部分重點工作：今年赤字率3.2%、將小規模納稅人增值稅起徵點從月銷售額10萬元提高到15萬元、中小企業寬帶和專線平均資費再降10%、穩定增加汽車、 家電等大宗消費；推動區域全面經濟夥伴關係協定儘早生效實施、中歐投資協定簽署。(Wind)

中國海關總署公布，中國今年前兩個月以美元計價，出口按年增60.6%，遠高於市場預期升40%，增速是1995年1月以來最高；進口按年增長22.2%，亦高於市場預期16%。今年首兩個月，貿易順差為1032.5億美元，亦遠高於市場預測為順差590億美元。(信報)

中汽協公佈，2月汽車行業銷量預估完成145.2萬輛，環比下降42%，同比增長3.7倍；1-2月，汽車行業累計銷量預估完成395.5萬輛，同比增長76.8%。(Wind)

美國勞工部公布，2月非農業職位增加37.9萬個，市場預期增加18.2萬個；失業率為6.2%，預期為6.3%。(信報)

4) 個股訊息

招商證券(6099)公布，截至去年底止年度盈利94.9億元(人民幣‧下同)，按年增長30.3%，每股盈利1.06元。期內，營業收入242.8億元，按年升29.8%。(信報)

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