7月27日 - 外資信心受挫，港股易跌難升

今天推介 - 華虹半導體(1347), 上日收市$42.50

1) 股市前景

中國監管校外培訓機構政策超預期，引發投資者重估中概股面對的政策風險，恐慌性拋售港股。恒指昨日急瀉，恒生科指重挫並創近一年新低，大市成交激增逾90%，南向資金連續6日淨賣出，主要拋售騰訊(700)及美團(3690)。晶片股上升反映受國策支持的行業仍有吸引力。北向資金淨賣出金額亦創一年新高，反映外資從中港股市撤離。由於外資信心受挫，預期港股短期內易跌難升，建議投資者關注風控及倉位配置。

今天推介是華虹半導體(1347) — 主要從事半導體産品的生產及銷售，今年首季度收入及盈利達3.05億美元及3310萬美元，同比增長50.3%及62.7%，毛利率23.7%。展望二季度，管理層預期收入約3.35億美元，毛利率23%至25%。股價昨日升逾6%，表現突出。半導體是國家高度支持的行業，增長前景亮麗，建議買入，目標價47.5元，止損價40.0元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指低開496點，初段跌幅曾收窄至443點，隨後單邊下行，沽壓沉重，午後跌幅擴大，最多曾跌1145點，收報26192點，跌1130點或4.1%。成交額按日增92%至2682億元，6月份日均成交額1452億元。港股通南向資金淨賣出約63億元，包括淨賣出27億元騰訊(700)及25億元美團(3690)股份，淨買入11億元中芯國際(981)股份。7月以來淨賣出427億元，6月淨買入50億元。

藍籌股9升47跌2持平。海底撈(6862)及碧桂園服務(6098)跌逾16%，為跌幅最大藍籌。其次是美團(3690)、阿里健康(241)及藥明生物(2269)跌逾13%、11%及9%。騰訊(700)及阿里(9988)跌逾7%及6%。銀河娛樂(27)、金沙中國(1928)及中國平安(2318)跌5%-6%。港交所(388)跌4%。中電控股(2)及電能實業(6)升逾1%，為升幅最大藍籌。恒生銀行(11)升近1%。

恒生科指跌6.6%，創近一年新低，成份股2升28跌，大型科技股領跌。美團(3690)及網易(9999)跌逾13%，快手(1024)跌12%，阿里(9988)、騰訊(700)、京東(9618)及百度(9888)跌6%-8%。新東方在線(1797)跌逾33%，為跌幅最大成份股。其次是京東健康(6618)及明源雲(909)跌逾17%及13%。萬國數據(9698)、微盟(2013)、阿里健康(241)及嗶哩嗶哩(9626)跌11%-12%。金山軟件(3888)及金蝶國際(268)跌逾7%。中芯國際(981)及華虹半導體(1347)升逾10%及6%，為錄得升幅的成份股。

板塊方面，晶片及本地公用股逆市上升。大型科技股、線上醫療、軟件、教育、物管、遊戲及生物科技股跑輸大市，跌幅居前。新東方(9901)跌47%，宇華教育(6169)及中教控股跌逾19%及15%。碧桂園服務(6098)、華潤萬象生活(1209)、融創服務(1516)、恒大物業(6666)及金科服務(9666)跌12%-18%。藥明生物(2269)及信達生物(1801)跌逾9%。創夢天地(1119)跌逾22%，心動公司、中手游(302)及祖龍娛樂(9990)跌8%-10%。

周一上証指數低開0.35%，已是全日高位，隨後單邊下行，沽壓沉重，午後最多曾跌3.5%，尾市回穩，收報3467.4點，跌2.3%。深証成指跌2.7%，科創50指數跌0.4%。滬深兩市總成交約14200億元(人民幣·下同)，創近一年新高，環比增加400億元。滬深股通北向資金淨賣出約128億元，創一年單日最高淨賣出紀錄，7月以來淨買入4億元，6月淨買入154億元。

3) 宏觀/行業訊息

市場監管總局、國家網信辦、發改委、公安部、人力資源社會保障部、商務部、中華全國總工會聯合印發《關於落實網絡餐飲平台責任 切實維護外賣送餐員權益的指導意見》，對保障外賣送餐員正當權益提出全方位要求。(信報)

4) 個股訊息

內地高等教育營運商中匯集團(382)執行董事兼首席執行官廖伊曼表示，集團完全符合國家教育政策，因此「雙減」政策對業務沒有影響，而高等教育的需求持續，集團會有更好發展前景。截至今年5月底止9個月，收入按年增長47.9%至9億元(人民幣‧下同)，她表示，今年全年收入目標12.5億元，有信心會達標，而且計入新收購2間四川職業及城市技師學院，中期時收生人數已達到全年目標6萬人。(信報)

電訊盈科(8)公布，向DigitalBridge Group出售數據中心業務，作價7.5億美元。電盈表示，出售數據中心業務，延續釋放集團股東價值的策略，預計將從交易中確認不少於1.8億美元的收益。(信報)

網易(9999)分拆網易雲音樂香港上市，有報道引述消息人士透露，網易雲音樂最快於本周內尋求上市聆訊，集資約10億美元。網易雲音樂2018年至2020年淨收入，分別為11.48億元(人民幣‧下同)、23.18億元及48.96億元，3年複合年增長率為1.07倍。於2018年至2020年，經調整淨虧損分別為18.14億元、15.8億元及15.68億元。(信報)

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