8月20日 - 港股前景不明朗，宜觀望

今天推介 - 中芯國際(981), 上日收市$23.40

1) 股市前景

憂慮美國聯儲局縮減買債規模及中國加強監管互聯網企業，港股昨日顯著回調，成交激增，跌勢全面，北向資金淨流出逾百億元人民幣，反映有外資全面撤出中國及香港市場。恒指及恆生科指分別下跌2.1%及2.9%，後者創新低，南向資金大額淨沽售騰訊(700)及美團(3690)。港股前景不明朗，短線操作需謹慎，建議關注績優股及國策支持的行業包括電動車、半導體、光伏及風電板塊。

今天推介是中芯國際(981) — 二季度業績優於預期，行業受政府高度支持，盈利增長前景亮麗，估值吸引。今年二季度盈利6.88億元(美元‧下同)，按年增長3.99倍。期內，收入13.44億元，按季增長21.8%，按年升43.2%；毛利率為30.1%。管理層預期三季度銷售收入按季增長2%到4%，毛利率預期在32%到34%之間。全年銷售收入增長目標和毛利率目標上調到30%左右。現價對應市賬率1.56倍，估值吸引，建議買入，目標價27.0元，止損價22.0元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指低開79點，早盤輾轉回落，午後跌幅擴大，最多曾跌683點，尾市反彈，收報25316點，跌550點或2.1%。成交額按日增23%至1649億元，7月份日均成交額1840億元。港股通南向資金轉淨賣出約39億元，包括淨賣出27億元騰訊(700)及17億元美團(3690)股份。8月以來淨買入1億元，7月淨賣出635億元。

藍籌股10升46跌2持平。中生制藥(1177)、吉利汽車(175)及安踏體育(2020)升逾2%，為升幅最大藍籌。其次是創科實業(669)、申洲國際(2313)及藥明生物(2269)升逾1%。美團(3690)及萬洲國際(288)跌逾7%及6%，為跌幅最大藍籌。中國平安(2318)、恒安國際(1044)、阿里(9988)及中石油(857)跌逾5%。碧桂園(2007)跌近5%。碧桂園服務(6098)及騰訊(700)跌逾3%。龍湖集團(960)、華潤置地(1109)、中國海外發展(688)及中石化(386)跌3%。

恒生科指跌2.9%創新低，成份股5升25跌。大型科技股全線下跌，小米(1810)、京東(9618)、網易(9999)及百度(9888)跌逾2%。美團(3690)及快手(1024)跌逾7%，為跌幅最大成份股。其次是阿里(9988)及聯想(992)跌逾5%。萬國數據(9698)跌近5%。新東方在線(1797)、海爾智家(6690)及平安好醫生(1833)跌逾3%。金蝶國際(268)升逾8%，為升幅最大成份股。閱文集團(772)及微盟(2013)升1%。

板塊方面，汽車及電力股逆市上升。長城汽車(2333)及吉利汽車(175)升逾3%及2%。華能國際(902)及中國電力(2380)升逾8%及3%。內房、物管、內險、石油、鋼鐵、有色金屬、啤酒股跑輸大市，跌幅居前。融創中國(1918)、中國恒大(3333)及世茂集團(813)跌5%-7%。融創服務(1516)、恒大物業(6666)及中海物業(2669)跌5%-7%。中國太保(2601)、中國太平(966)及新華保險(1336)跌逾3%。鞍鋼(347)及重鋼(1053)跌4%-5%。紫金礦業(2899)、中國鋁業(2600)及江西銅業(358)跌4%-8%。百威亞太(1876)及青島啤酒(168)跌4%-5%。

周四上証指數低開0.3%，早盤受壓回落，最多曾跌1.1%，午後反彈，跌幅曾收窄至0.1%，尾市再次偏軟，收報3465.55點，跌0.6%。深証成指升0.2%，科創50指數升2.5%。滬深兩市總成交約12200億元(人民幣·下同)，環比增加200億元。滬深股通北向資金轉淨賣出約108億元，8月以來淨買入117億元，7月淨買入108億元。

3) 宏觀/行業訊息

彭博引述知情人士透露，美國證券交易委員會(SEC)已要求申請在該國上市的中國公司就離岸架構等問題給出更加詳細的答案。知情人士稱，SEC的許多問題都集中在所謂的可變利益實體(VIE)上。新申請上市公司要回答的問題可能會比本月前多出20條。(信報)

4) 個股訊息

中海油(883)公布，截至6月底止上半年業績，股東應佔溢利333.3億元(人民幣‧下同)，按年升2.21倍，每股盈利0.75元，派息0.3港元，按年增長50%。期內，收入1102.3億元，按年增長47.8%。上半年，油氣淨產量再創歷史新高，達2.781億桶油當量，按年增長7.9% 。(信報)

路透引述消息人士指出，中國恒大(3333)正與小米(1810)及多家深圳國有背景投資公司討論出售電動車業務股權。(信報)

中國聯通(762)公布，截至今年6月底止，中期盈利91.67億元(人民幣‧下同)，按年增長21.1%，每股盈利0.3元，派中期息0.12元。期內，收入1641.7億元，按年升9.2%。(信報)

騰訊(700)公布，為踐行企業發展使命，在高質量發展中促進共同富裕，繼投入500億元(人民幣‧下同)啟動「可持續社會價值創新」戰略後，騰訊增加500億元資金，啟動「共同富裕專項計劃」，並深入結合自身的數字和科技能力，在諸如鄉村振興、低收入人群增收、基層醫療體系完善、教育均衡發展等民生領域提供持續助力。(信報)

嗶哩嗶哩(9626)公布，截至今年6月底止，第二季經調整淨虧損8.58億元(人民幣·下同)，去年同期經調整淨虧損4.76億元。期內，淨營業額總額44.95億元，按年升71.7%。第二季月均活躍用戶達2.37億，按年增加38%。平均每月付費用戶達2090萬，上升62%。(信報)

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