9月16日 - 北水暫停，成交縮減

今天推介 - 碧桂園服務(6098), 上日收市$54.2

1) 股市前景

港股昨日急瀉，成交增至上月均值，恒指盤中跌穿25,000點，連跌3日累跌4.5%，恒生科技指數連跌3日累跌6.7%。A股回調及恒大債務危機繼續困擾大市，中國8月經濟數據較預期弱，澳門擬修改《博彩法》令投資者憂慮濠賭股會面對更嚴監管。南向資金因中秋假期於今日起暫停交易，下周四復市，期間港股成交額將會較低，近期受北水追捧的股份有可能回調。由於市埸氣氛轉差，估計港股維持弱勢震盪。

今天推介是碧桂園服務(6098) — 市值最大物管股，受恒大債務事件拖累，股價近日大幅回落。今年上半年收入及盈利達115.6億元(人民幣·下同)及21.1億元，同比增84%及61%，每股盈利按年增45%，持有淨現金170億元或每股5.3元。於8月26日至9月3日期間，回購6.15億港元股份，每股平均買入價為60.2港元。筆者估計全年每股盈利增長44%至1.41元，預測市盈率為32.0倍，估值吸引。建議買入，目標價60.0港元，止損價51.0港元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開192點，早段反覆令跌幅曾收窄至90點，隨後輾轉回落至尾市，最多曾跌511點，收報25033點，跌469點或1.8%。成交額按日增11%至1571億元，8月份日均成交額1590億元。港股通南向資金轉淨賣出約8億元，包括淨買入9億元騰訊(700)及4億元東岳集團(189)，淨賣出5億元美團(3690)股份。9月以來淨買入48億元，8月淨賣出198億元。

藍籌股14升40跌6持平。李寧(2331)漲逾3%，為升幅最大藍籌。蒙牛乳業(2319)及申洲國際(2313)升逾2%。中石油(857)及信義光能(968)升逾1%。金沙中國(1928)及銀河娛樂(27)跌逾32%及20%，為跌幅最大藍籌。碧桂園(2007)跌逾8%。阿里健康(241)、美團(3690)及騰訊(700)跌逾4%。友邦保險(1299)、信義玻璃(868)、中生制藥(1177)及碧桂園服務(6098)跌逾3%。華潤置地(1109)跌近3%。

恒生科指跌3.1%，收報6298點，成份股1升28跌1持平。大型科技股領跌，京東(9618)跌近6%，騰訊(700)、美團(3690)及快手(1024)跌逾4%，網易(9999)及阿里(9988)跌逾3%及2%。明源雲(909)跌逾7%，為跌幅最大成份股。其次是眾安在線(6060)及京東健康(6618)跌逾6%。比亞迪電子(285)跌近6%。阿里健康(241)及平安好醫生(1833)跌逾4%及3%。舜宇光學(2382)升0.3%，是唯一上升成份股。

板塊方面，光伏、風電及鋼鐵股逆市上升。福萊特玻璃(6865)、信義光能(968)及信義能源(3868)升逾1%。金風科技(2208)、新天綠色能源(956)及龍源電力(916)升9%、3%及2%。鞍鋼(347)及重鋼(1053)升逾2%及1%。

大型科技股、線上醫療、電力、內房、物管及濠賭股跑輸大市，跌幅居前。中國電力(2380)及華潤電力(836)跌5%及4%。融創中國(1918)、中國恒大(3333)、萬科企業(2202)、富力地產(2777)及雅居樂(3383)跌4%-6%。融創服務(1516)及金科服務(9666)跌逾6%及5%。永利澳門(1128)及澳博(880)跌29%及24%。

周三上証指數低開0.3%，早盤震盪上揚，最多曾倒升0.4%，午後受壓回落，最多曾跌0.7%，收報3656.22點，跌0.2%。深証成指跌0.6%，科創50指數跌0.9%。滬深兩市總成交約13500億元(人民幣·下同)，環比減少1600億元。滬深股通北向資金轉淨買入21億元，9月以來淨買入281億元，8月淨買入269億元。

3) 宏觀/行業訊息

中國8月份工業增加值、零售及固定資產投資增速全遜預期。國家統計局公布，8月份，全國規模以上工業增加值按年增長5.3%，較7月份回落個0.2百分點，遜於市場預期增長5.8%。社會消費品零售總額3.44萬億元(人民幣‧下同)，按年增長2.5%，比7月回落個2.1百分點，遠遜於市場預期升7%。首8月，全國固定資產投資34.69萬億元，按年增長8.9%，略遜於市場預期的升9%。(信報)

國家統計局公布，今年首8個月，商品房銷售額11.9萬億元人民幣，按年增長22.8%。其中，住宅銷售額增長24.5%，辦公樓銷售額升3.5%，商業營業用房銷售額升3.3%。(信報)

澳門政府昨日起就修改《博彩法》展開諮詢，為賭牌重新競投鋪路。諮詢建議共有9項重點，包括建議禁止發放副牌、重新審視現時賭牌最長可達25年的期限、賭牌主分配利潤前須符合特定條件並要獲政府許可，以及政府派代表進駐博企。(信報)

4) 個股訊息

據港交所權益披露資料顯示，中國平安(2318)董事長馬明哲昨日在場內買入6.4萬股平保A股，每股平均價50.34元人民幣，涉資約322萬元人民幣。此外，聯席首席執行官陳心穎同日於場內買入4萬股平保H股，每股均價58.45港元。此前她並未持有平保H股。(信報)

+權益披露