2月23日 - 港股已超跌，具投資價值

今日推介 - 石藥集團(1093), 上日收市$9.36

1) 股市前景

因香港疫情惡化，本地銀行業績遜預期，憂累國內監管風險上升以及俄烏局勢緊張，昨日港股急瀉，成交高企。恒指、國指及恒生科指皆連跌3日，累跌5.1%、5.1%及7.7%，恒生科指更創歷史新低。恒指回調至23500點，筆者認為已有長線投資價值，建議增加倉位。

今天推介是石藥集團(1093) — 主要從事成藥及原料藥生産及銷售，去年首9個月，收入及盈利達206.4億元(人民幣·下同)及43.3億元，同比增長7%及23%。股價於2021下半年大幅回落，應已消化盈利增長放緩的因素。由2021年11月30日至2022年1月3日，公司以每股平均價8.239元合共回購3.42億元股份，為2018年後首輪回購股份，反映管理層認為股價低估。現價對應2020年度市盈率18.2倍，估值合理。維持買入建議，目標價10.5元，止損價8.85元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指低開478點，早盤受壓，最多曾跌833點或3.4%，午後跌幅收窄，收報23520點，跌650點或2.7%。成交額按日增2%至1469億元，1月份日均成交額1284億元。港股通南向資金轉淨賣出約6百萬元，包括淨買入2.5億元中移動(941)、2.1億元小米(1810)及2.0億元快手(1024)股份，淨賣出3.5億元騰訊(700)、3.1億元工商銀行(1398)及1.7億元港交所(388)股份。2月以來淨賣出19億元，1月淨買入438億元。

藍籌股5升59跌。中石油(857)及中海油(883)升1.7%及0.6%，為表現最佳藍籌。新奥能源(2688)及恒生銀行(11)跌逾10%，為跌幅最大藍籌。其次是藥明生物(2269)及美團(3690)跌逾5%。吉利汽車(175)、比亞迪(1211)、阿里健康(241)、信義光能(968)及中國平安(2318)跌逾4%。李寧(2331)跌4%。安踏體育(2020)、友邦保險(1299)、匯豐(5)、中銀香港(2388)、銀河娛樂(27)及創科實業(669)跌逾3%。

恒生科指跌1.9%，收報5226點創新低，成份股3升27跌。大型科技股普跌，美團(3690)跌逾5%，再創一年新低。阿里(9988)、小米(1810)及京東(9618)跌3%。快手(1024)漲逾2%，為升幅最大成份股。聯想(992)升少於1%。微盟(2013)及同程旅行(780)跌逾7%及6%，為跌幅最大成份股。眾安在線(6060)及比亞迪電子(285)跌逾4%。金山軟件(3888)及閱文集團(772)跌逾3%。汽車之家(2518)及攜程(9961)跌近3%。

板塊方面，手機零件、遊戲、軟件、線上醫療、醫藥、生物科技、濠賭及鋼鐵股表現與大市同步。大型科技股、燃氣、汽車、物管、教育、航運、體育用品及本地銀行股跑輸大市，跌幅居前。新奥燃氣(2688)跌逾10%，華潤燃氣(1193)及中國燃氣(384)跌逾6%及4%。長城汽車(2333)、理想汽車(2015)及小鵬汽車(9868)跌4%-6%。融創服務(1516)、恒大物業(6666)及金科服務(9666)跌4%-5%。中教控股(839)及新東方(9901)跌6%及4%。中遠海控(1919)及東方海外(316)跌6%及4%。

周二上証指數低開0.5%，已是全日高位，隨後弱勢震盪，最多曾跌1.5%，收報3457.15點，跌1.0%。深証成指跌1.3%，科創50指數跌0.8%。滬深兩市總成交約9800億元(人民幣·下同)，環比增加800億元。滬深股通北向資金淨賣出約73億元，2月以來淨賣出25億元，1月淨買入168億元。

3) 宏觀/行業訊息

香港政府統計處公布，2022年1月份整體消費物價與一年前同月比較，上升1.2%，較去年12月份的相應升幅2.4%為低。(信報)

中國金融監管部門據報繼續對房地產行業實施政策邊際調整。外電引述消息人士透露，人民銀行上海分行近期窗口指導轄內商業銀行，要求提高房貸和開發貸的增速。(信報)

4) 個股訊息

滙控(5)公布去年列賬基準除稅前利潤189.06億美元，按年飆升1.15倍，經調整除稅前利潤219.16億美元，增78.6%。董事會已批准派發第二次股息每股0.18美元，全年每股合共派息0.25美元。滙控表示，繼續以40%至55%作為股息派付比率的目標範圍。滙控擬提出進一步回購最多10億美元股份。(信報)

恒生銀行(11)宣布，去年股東應佔盈利139.6億元，按年減少16.3%；每股基本盈利6.93元。恒生宣布派發第四次中期股息每股1.8元，全年合共派息5.1元。(信報)

新東方(9901)公布，截至2021年11月底止，6個月淨虧損8.76億元(美元‧下同)，而2020年同期錄淨利潤2.29億元。同期，淨營收19.67億元，按年升5.0%。(信報)

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