3月14日 - 風高浪急，避險為上

今日推介 - 中國電信(728), 上日收市$2.93

1) 股市前景

俄烏戰事疊加美國掛牌的中概股退市風險升温，上周五港股再次急跌，科技股重挫，成交額激增至1900億元，盤中恒指及恒生科指更迫近20000點及4000點。3月至今，恒指及恒生科指累跌9.5%及17%，大幅跑輸歐美以及中國股市。筆者認為港股短期內仍會較波動，周三美聯儲議息也是市場焦點，要注意恒指可否守穩20000點的心理關口，短線操作方面，低盈利風險板塊的高息股看高一線。

今天推介是中國電信(728) — 公司公布2021年度經營收入及盈利分別同比增長10%-12%及23%-25%，增速與去年首9個月接近，符合市場預期。去年發行A股時，承諾2021年度派息比率將增至60%，並於3年內逐步提升至70%。預期2021年度股息率達7.2%，估值吸引，建議買入，目標價3.20元，止損價2.80元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開430點，早盤輾轉回落，最多曾跌811點或3.9%至20079點，午後跟隨A股輾轉上揚，漲幅曾收窄至111點，收報20554點，跌336點或1.6%，創2016年7月以來新低。成交額按日增30%至1907億元，2月份日均成交額1302億元。港股通南向資金淨買入約38億元，連續13日淨買入，美團(3690)、快手(1024)及李寧(2331)錄得15.1、7.5及4.5億元淨買入，中海油(883)、舜宇光學(2382)及華潤啤酒(291)錄得4.3、3.9及2.5億元淨賣出。3月以來累積淨買入200億元，2月淨買入46億元。全周計，恒指跌6.2%。

藍籌股17升46跌3持平。友邦保險(1299)漲3%，為表現最佳藍籌。港交所(388)、九龍倉置業(1997)及信義玻璃(868)升逾2%。京東(9618)及碧桂園(2007)跌逾11%及7%，為跌幅最大藍籌。美團(3690)及金沙中國(1928)跌逾6%。阿里(9988)及華潤啤酒(291)跌逾5%。騰訊(700)、網易(9999)、舜宇光學(2382)及海底撈(6862)跌逾4%。吉利汽車(175)、瑞聲科技(2018)、李寧(2331)、申洲國際(2313)、碧桂園服務(6098)、中國海外發展(688)及華潤置地(1109)跌逾3%。

恒生科指跌4.3%，收報4247點創新低，成份股3升26跌1持平。大型科技股領跌，京東(9618)跌逾11%，阿里(9988)、騰訊(700)、美團(3690)、網易(9999)、百度(9888)及快手(1024)跌4%-6%。小米(1810)升0.6%。萬國數據(9698)跌逾13%，為跌幅最大成份股。嗶哩嗶哩(9626)及攜程(9961)跌10%及9%。金蝶國際(268)及華虹半導體(1347)跌逾6%。ASM太平洋(522)及聯想(992)漲逾2%及1%，為升幅最大成份股。中芯國際(981)持平。全周計，恒生科指跌10.4%。

板塊方面，航運股逆市上升。中遠海控(1919)、東方海外(316)及太平洋航運(2343)升3%-5%。大型科技股、軟件、手機零件、火電、餐飲、內房、物管、生物科技及風電股跑輸大市，跌幅居前。華潤電力(836)、華能國際(902)及中國電力(2380)跌7%-8%。九毛九(9922)及海底撈(6862)跌7%及4%。融創中國(1928)、旭輝控股(884)及合生創展(754)跌5%-6%。中海物業(2669)、綠城服務(2869)及旭輝永升服務(1995)跌5%-6%。百濟神州(6160)、金斯瑞生物(1548)及藥明康德(2359)跌4%-6%。龍源電力(916)、新天綠色能源(956)及大唐新能源(1798)跌3%-5%。

周五上証指數低開1.1%，隨後震盪向下，最多曾跌2.4%，午後輾轉上揚，已接近全日高位收市，收報3309.75點，升0.4%。深証成指升0.6%，科創50指數升0.7%。滬深兩市總成交約10500億元(人民幣·下同)，環比減少200億元。滬深股通北向資金淨賣出約50億元，連續5日淨賣出，3月以來淨賣出341億元，2月淨買入40億元。全周計，上証指數跌4.0%，深証成指跌4.4%。

3) 宏觀/行業訊息

美國證交會把5間美國上市的中資企業列入《外國公司問責法》預定名單，中概股退市憂慮掀股市巨震。上周五下午，外電引述消息人士稱，中美監管機構就審計監管合作的對話進展「比較順利」，雙方願意解決問題，有望盡快達成共識。(信報)

人民銀行周五公布，2月份新增貸款1.23萬億元(人民幣．下同)，遠少於1月份的3.98萬億元；廣義貨幣(M2)供應增長9.2%；社會融資規模增量1.19萬億元，較去年同期少5315億元，3項數據全部遜於市場預期。(信報)

中國汽車工業協會周五在月度發布會上公布，2月中國汽車銷量173.7萬輛，按年增18.7%，今年首兩個月累計銷量按年增7.5%。新能源汽車銷量按年則飆升1.84倍，首兩月累計銷量按年多1.55倍。2月份新能源汽車市場佔有率達到19.2%，1月則為17%。(信報)

4) 個股訊息

長實(1113)周五晚公告，同意出售英國倫敦5 Broadgate商廈物業予獨立第三方韓國國民年金公團，作價12.1億英鎊，包括現金代價7.2917億英鎊及項目公司欠款4.8億英鎊；預期收益估計約1.08億英鎊；所得款項淨額擬作一般營運資金用途。(信報)

中國聯通(762)去年扭轉用戶下滑趨勢，加上產業互聯網增長貢獻，驅動服務收入按年升7.4%至2962億元(人民幣．下同)。集團去年整體收入增長7.9%至3279億元，純利為144億元，按年多賺15%。公司擬派發末期息每股0.096元，連同中期息全年合計派發0.216元，按年增加32%。(信報)

中國電信(728)公布，經初步核算，去年股東應佔利潤按年增長23%至25%，經營收入則增長10%至12%。(信報)

友邦保險(1299)去年銷售表現反彈，新業務價值升21.7%，稅後營運溢利增長7.8%，均略高於市場預期。集團同時宣布，鑑於強勁的財務狀況，累積資本超出業務需要，所以董事會已批准在未來3年動用不多於100億美元回購股份。(信報)

+權益披露