3月17日 - 港股應已見底，仍未踏入坦途

今日推介 - 華潤置地(1109), 上日收市$34.70

1) 股市前景

副總理劉鶴言論提振市場情緒，引致極度超賣的港股昨日大幅反彈，恒指及恒生科指分別急升9%及22%，大市成交額逾3000億元，港股通南向資金淨買入額維持高企，主要吸納非科技股。筆者相信港股已見低點，但市場仍存在不確定因素，包括美國進入加息周期、地緣政治緊張、科技股業績下滑、疫情令中港經濟增速自3月起放緩。短線而言，港股仍會較波動，操作上宜高配價值股。長線而言，投資港股應有理想回報。

今天推介是華潤置地(1109) — 內房債務危機對低負債的國營控股房地產商影響不大，更提供低價購入競爭對手優資質產的機會，華潤置地應該是主要受惠者之一。2021上半年每股核心盈利為1.39元(人民幣·下同)，同比持平，每股賬面值29.3元。市場預測全年每股盈利3.80元，現價對應2021年度市盈率7.5倍，市賬率1.0倍，股息率4.4厘，估值合理。建議買入，目標價38.0港元，止損價33.0港元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指高開541點，早盤弱勢震盪，漲幅曾收窄至169點，受副總理劉鶴言論刺激，午後急升，以接近全日高位收市，收報20087點，升1672點或9.1%。成交額按日增8%至3098億元，2月份日均成交額1302億元。港股通南向資金淨買入約79億元，連續16日淨買入，李寧(2331)、港交所(388)及藥明生物(2269)錄得18.6、11.5及8.9億元淨買入，美團(3690)錄得1.4億元淨賣出。3月以來累積淨買入476億元，2月淨買入46億元。

藍籌股54升11跌1持平。京東(9618)及美團(3690)漲逾35%及32%，為升幅最大藍籌。其次是阿里(9988)、阿里健康(241)、騰訊(700)及網易(9999)升23%-28%。海底撈(6862)升21%。龍湖集團(960)、碧桂園服務(6098)、金沙中國(1928)、比亞迪(1211)、舜宇光學(2382)及瑞聲科技(2018)升16%-19%。碧桂園(2007)、華潤罝地(1109)、中國海外發展(688)、銀河娛樂(27)、吉利汽車(175)、李寧(2331)及安踏體育(2020)升11%-15%。友邦保險(1299)、中國移動(941)及中海油(883)升逾3%。匯豐(5)持平。長實(1113)、中電控股(2)及建設銀行(939)跌逾1%，為表現最差藍籌。

恒生科指升22.2%，創單日最大漲幅，收報4243點，成份股全線上升。大型科技股領漲，京東(9618)、快手(1024)及美團(3690)升32%-36%。阿里(9988)、騰訊(700)、網易(9999)及百度(9888)升20%-27%。萬國數據(9698)及嗶哩嗶哩(9626)升48%及41%，為升幅最大成份股。攜程(9961)、京東健康(6618)、理想汽車(2015)及小鵬汽車(9868)升32%-35%。阿里健康(241)、眾安在線(6060)、金山軟件(3888)、金蝶國際(268)及明源雲(909)升逾20%-28%。聯想(992)升2%，為表現最差成份股。

板塊方面，大型科技股、軟件服務、線上醫療、電動車、手機零件、體育用品、遊戲、內房、物管、教育、餐飲、生物科技、航運、火電及航空股跑赢大市，漲幅居前。心動公司(2400)漲35%，網龍(777)及IGG(799)升12%-13%。華潤萬象生活(1209)、中海物業(2669)及旭輝永升服務(1995)升23%-26%。新東方(9901)升37%，中教控股(839)及希望教育(1765)升逾20%。海底撈(6862)及九毛九(9922)升逾21%。藥明生物(2269)、藥明康德(2359)及金斯瑞生物(1548)升15%-20%。中遠海控(1919)及東方海外(316)升13%-14%。華潤電力(836)、華能國際(902)及中國電力(2380)升11%-14%。中國3大航空股升10%-15%。

周三上証指數高開1.4%，早盤弱勢震盪，最多曾倒跌1.3%，午後急速爬升，最多曾升3.7%，收報3170.71點，升3.5%。深証成指升4.0%，科創50指數升2.9%。滬深兩市總成交約11900億元(人民幣·下同)，環比增加700億元。滬深股通北向資金淨賣出額由周二的160億大幅減少至周三的0.8億元，連續9日淨賣出，3月以來淨賣出646億元，2月淨買入40億元。

3) 宏觀/行業訊息

國務院副總理劉鶴主持國務院金融穩定發展委員會專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題，對於中概股問題，會議認為目前中美雙方監管機構保持良好溝通，已取得積極進展，正致力形成具體合作方案，中國政府繼續支持各類企業到境外上市。就房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。會議並指出，關於香港金融市場穩定問題，內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。(信報)

《華爾街日報》引述消息人士稱，沙地阿拉伯與中國洽商石油交易時，談及容許後者以人民幣計價及支付相關款項，而不是以美元支付。(信報)

4) 個股訊息

長江基建(1038)宣布，截至去年底止年度，股東應佔溢利75.15億元，按年升2.7%，每股盈利2.98元。派發末期息每股1.81元，全年派息每股2.5元，前一年為每股2.47元，標誌着長建自上市25年來股息連年增長。(信報)

電能實業(6)公布，去年股東應佔溢利61.4億元，按年升0.1%。每股盈利2.88元。集團末期息維持派2.04元，連同中期息0.78元，全年派息2.82元，按年增加0.4%。(信報)

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