10月12日 - 宏觀因素利好，港股走勢向上

今天推介 - 南方A50 ETF(2822), 上日收市$17.2

1) 股市前景

恒指9月25日跌至盤中低位23124點，10月9日盤中最高見24344點，8個交易日共反彈1220點或5.3%，期間人民幣兌美元滙率上升2.0%，筆者認為市場正開始反映拜登將赢得美國總統大選，其政策是大幅增加政府開支以刺激經濟增長，而這將導致財政赤字增加及美元轉弱，人民幣則有升值壓力，間接利好中港股市。人民銀行周末公布調整遠期售滙業務的外滙風險準備金率，措施可短暫舒緩人民幣滙率升勢，但不改其大方向。

上周五滬深股通北向資金錄得大額淨買入，顯示外資對國內股市有信心。基本面方面，中國經濟下半年將加速增長，利好的產業政策(包括半導體、新能源汽車)及資本市場改革(包括創科板、注册制、提高上市公司質量等)都是正面因素。由於美國總統大選仍是最大風險因素，筆者預期港股後市波幅擴大，但整體走勢向上，而A股表現將跑赢港股。

今天推介是南方A50指數ETF(2822) — 中國經濟基本面良好，持續的資本市場改革以及人民幣滙率走強，都有利股市中長期表現。上周五北向資金大額淨買入，以及國務院發布《關於進一步提高上市公司質量的意見》應可強化投資者信心。

2) 上日中港股市況總結

周五恆指高開150點，已是全日高位，早盤反覆回落並蒸發升幅，午後倒跌，最多首跌134點，收報24119點，跌74點或0.3%。成交額按日升28%至1125億元。港股通南向資金淨買入28億元，其中美團(3690)錄得淨買入15億元，是去年10月28日首天納入港股通後，單日淨買入新高。全周計，恒指升2.8%。

藍籌股14升30跌6持平。交通銀行(3328)、吉利汽車(175)及恒生銀行(11)漲逾1%，是升幅最大藍籌。手機零件股瑞聲科技(2018)及舜宇光學(2382)跌接近3%，是表現最差成份股。濠賭股金沙中國(1929)及銀河娱樂(27)，分別跌逾2%和1%。

恒生科技指數跌0.1%，成份股12升16跌1持平。大型科技股漲跌不一，網易(9999)及美團(3690)分別上升逾3%及1%，阿里(9988)盤中創新高見293元，收市跌逾1%。金蝶國際(268)升逾4%，是表現最好的成份股。恒騰網絡(136)及HIT HON TENG(6088)是表現最好差成份股，皆跌逾5%。晶片股中芯國際(981)及華虹半導體(1347)分別跌逾1%及3%。全周計，恒生科技指數升5.9%。

板塊方面，軟件及煤炭股做好。明源雲(909)漲5%。兗州煤業(1171)及中國神華(1088)分別升逾4%及2%。手機零件、半導體、太陽能、風電、濠賭及航空股下跌。龍源電力(916)及金風科技(2208)分別瀉4%及2%。信義光能(968)、福莱特玻璃(6865)及保利協鑫能源(3800)跌9%-10%。中國3大航空股跌2%-3%。

周五上証指數高開1.4%，隨後窄幅震盪，最多曾漲1.9%，收報3272.0點，升1.7%。深証成指升3.0%，科創50指數升3.3%。滬深兩市總成交約7000億元(人民幣·下同)。滬深股通北向資金淨買入113億元，是7月6日以來新高。

3) 上日美股市況總結

受市場憧憬美國國會通過新紓困方案，周五美股三大指數上升。道指收報28586點，升161點或0.6%。標指升0.9%，納指升1.4%。美滙指數跌0.6%，收報93.06。現貨金價升1.9%，收報1931美元。全周計，道指、標指及納指分別升3.3%、3.8%及4.6%。

4) 宏觀/行業訊息

國務院印發《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點實施方案（2020－2025年）》，並發出通知，要求各地區各部門結合實際認真貫徹落實。(Wind)

國務院：引導新能源汽車產業有序發展，推動建立全國統一市場，提高產業集中度和市場競爭力；加強充換電、加氫等基礎設施建設；加大對公共服務領域使用新能源汽車政策支持 ；2021年起，國家生態文明試驗區、大氣污染防治重點區域新增或更新公交、出租等公共領域車輛，新能源汽車比例不低於80%。(Wind)

國務院印發《關於進一步提高上市公司質量的意見》，要求加強資本市場基礎制度建設，大力提高上市公司質量，並從提高上市公司治理水平、推動上市公司做優做強、健全退出機制、解決上市公司 突出問題、提高違法違規成本、形成工作合力等七個方面，提出17條具體舉措。(Wind)

中國人民銀行決定自2020年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0。 下一步，中國人民銀行將繼續保持人民幣匯率彈性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。(Wind)

中汽協：根據統計的重點企業旬報情況推算，9月汽車行業銷量預估完成257.2萬輛，環比增長17.7%，同比增長13.3%；細分車型來看，乘用車銷量同比增長7.6%  ，商用車銷量同比增長39.5%。(Wind)

港元滙價再觸發強方兌換保證，金管局承接美元沽盤，再沽出31億港元，本港銀行體系結餘明日將升至2801億元，較今年3月及9月底高出2661億元及366億元。(信報)

5) 個股訊息

路透報道，美國共和黨國會參議員魯比奧促請華府，考慮採取行動阻止阿里巴巴(9988)旗下螞蟻集團在港滬兩地同步上市。螞蟻上市的全球協調行成員包括中金、花旗、摩根大通、摩根士丹利、瑞信及高盛。(信報)

世茂集團(813)公布，分拆物業管理業務世茂服務已通過上市聆訊，市場預期集資額10億美元。保薦人為中金與摩根士丹利。(信報)

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