1月18日 - 美滙反彈，港股步入調整期

今天推介 - 丘钛科技(1478), 上日收市$13.38

1) 股市前景

上周五環球主要股指收跌，恒指受權重金融及科技股帶動逆市上揚，但約70%成份股下跌，大量板塊全線回落，反映升勢並不全面。上周配股活動頻繁也預示大盤已接近階段性頂部。美元指數反彈並創一個月新高，可能觸發新興市場獲利回吐。美國新總統的抒困方案細節已公布，市場焦點將回歸企業的季度盈利，但美國疫情仍然嚴峻，最新經濟數據包括首次申領失業救濟金及零售銷售弱於預期，增添美股調整壓力。總括而言，港股面臨短期調整概率上升，建議投資者減輕倉位，謹慎入市。

今天推介是丘钛科技(1478) — 公司主要從事中高端攝像頭模組、指紋識別模組的生產和銷售，上周五發盈喜，預期2020年度盈利增長40%-60%至7.59-8.68億元人民幣，反映去年下半年盈利同比增長17%-47%，優於市場預期，現價對應2020年度市盈率15.1-17.3倍。12月中，公司宣布計劃分拆旗下攝像頭模組業務予A股上市，有望提升股柬價值。國內投資者透過港股通持績買入此股，持股量由去年11月底的4.4%增至目前的8.5%，期間股價上升34%。
基於手機及智能汽車的蓬勃發展，筆者對攝像頭模組的需求持樂觀看法，建議買入丘钛科技，6個月目標價17.0元，止損價12.5元。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指低開高走，早盤最多升171點，午後急回，曾一度倒跌202點，隨後再次攀升至收市，收報28573點，升77點或0.3%，創近一年新高，成交額按日增22%至2540億元，今月以來日均成交額2231億元，遠高於上月的1405億元。港股通南向資金淨買入134億元，包括淨買入49億元騰訊(700)及36億元小米(1810)股份。今月以來累積淨買入增至1357億元，而12月全月淨買入為602億元。全周計，恒指升2.5%。

藍籌股16升35跌1持平。友邦保險(1299)及中國平安(2318)升逾3%，是表現最好藍籌。其次是九龍倉置業(1997)及工商銀行(1398)漲逾2%。受美國制裁的小米(1810)是跌幅最大藍籌。其次是吉利汽車(175)跌5%。瑞聲科技(2018)及創科實業(669)跌逾2%。

恒生科技指數跌1.4%，成份股7升24跌。大型科技股漲跌不一，騰訊(700)及阿里(9988)升逾2%，美團(3690)及京東健康(6618)跌接近2%。
小米(1810)及FIT HON TENG(6088)跌逾10%，是表現最差成份股。新東方在線(1797)及易鑫集團(2858)跌逾8%。比亞迪電子(285)、華虹半導體(1347)及中興通訊(762)跌4%-5%。祖龍娛樂(9990)、ASM太平洋(522)及微盟集團(2013)分別升逾10%、8%及4%，是表現最好成份股。全周計，恒生科技指數升1.7%。

板塊方面，內銀、內險及黄金股跑赢大市。去年盈利優於預期的招商銀行(3968)升逾6%。建行(939)、中行(3988)及農行(1288)漲1%-2%。受著名基金增持的郵儲銀行(1658)升10%。中國太保(2601)及中國太平(966)升逾4%及5%。紫金礦業(2899)及招金礦業(1818)升2%-3%。

本地銀行、濠賭、手機、汽車、光伏、風電、航空、航運、基建、奶製品，餐飲及啤酒股下跌。中國國航(753)跌3%。太平洋航運(2343)及中遠海發(2866)跌5%-6%。中國中車(1766)跌逾5%。東風集團(489)及長城汽車(2333)跌4%-5%。信義光能(968)、信義能源(3868)及龍源電力(916)皆跌逾3%。青島啤酒(168)跌4%。

周五上証指數平開，早盤最多升0.6%，午後曾倒跌0.9%，尾市做好，收報3566.38點，基本持平。深証成指跌0.3%，科創50指數持平。滬深兩市總成交約10400億元(人民幣·下同)，環比減少約800億元。滬深股通北向資金淨買入8億元，今月以來累積淨買入371億元，而12月全月淨買入為572億元。全周計，上証指數跌0.1%，深証成指跌1.9%。

3) 宏觀/行業訊息

央行貨幣政策司司長孫國峰表示，2020年12月末，企業貸款加權平均利率4.61%，較上年末下降0.61個百分點，處於歷史最低水平，也大於去年1年期LPR降幅。 與此同時，貸款利率下行推動存款利率下降，而不論是橫向比較還是縱向比較，目前我國存款準備金率水平不高。(Wind)

4) 個股訊息

金蝶國際(268)公布，該集團預計2020年度雲服務業務收入較去年同期增長約43%至48%，雲服務業務收入佔總營業收入比約54%-59%。 歸屬於該公司權益持有人應佔虧損將介乎於約2.5億元(人民幣,下同)至約3.5億元之間，去年同期盈利約3.72億元。(Wind)

丘鈦科技(1478)公佈，公司預計去年度攝像頭模組平均銷售單價，及相關業務毛利率上升，帶動盈利表現。丘鈦科技預計，去年度綜合盈利或按年增長約40%至60%。(Wind)

閱文集團(772)公布，騰訊音樂娛樂以總代價27億元（人民幣．下同）收購深圳懶人全部股權。其中，該公司向騰訊音樂娛樂出售深圳懶人39.8821%股權，作價10.77億元。(信報)

比亞迪(1211)公布，獲中證監核准於12個月內增發不超過1.83億股H股；可分次完成發行，每兩次發行間隔不得少於3個月，每次發行不得少於核准額度的25%，未用完的額度在批覆到期後自動失效。(信報)

上交所公布，把京東健康(6618)及海爾智家(6690)調入「滬港通」下的「港股通」名單，周一生效。(信報)

龍源電力(916)公布，向在深圳上市的平莊能源全體換股股東，發行合共3.42億股A股，交換該等股東所持有的平莊能源A股股票，以合併平莊能源。本次合併完成後，平莊能源將終止上市。龍源電力的原內資股及為合併發行的A股股份將申請在深交所主板上市流通。(信報)

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