1月19日 - 港股A股化，前景向好

今天推介 - 中手游(302), 上日收市$3.0

1) 股市前景

中國去年四季度經濟增長優於預期，推動港股再創近一年新高，港股通南向資金淨流入創新高，相關成交佔港股成交比率升至34%，遠高於去年四季度的20%，顯示內地資金已逐漸取得港股定價權，在港掛牌的中資股估值將與A股靠近，這個趨勢預示今年港股表現極可能大幅度優於A股。短線而言，美元反彈已令外圍股市轉弱，港股面臨短期調整概率上升，建議投資者減輕倉位，謹慎入市。

今天推介是中手游(302) — 領先的IP遊戲營運商及發行商，2019年度收入和經調整盈利分別為30.4億元(人民幣·下同)和6.11億元，按年增長90%和82%。2020年上半年，收入和經調整盈利分別按年升12%和28%至17.1億元和3.4億元。估計全年盈利7.5億元，按年增長23%。公司於去年11月以每股3.02港元配售1.80億股集資約5.4億港元，預期可加快業務發展。現價對應2020年度市盈率約8.5倍，估值吸引，維持買入建議，目標價3.50元，止損價2.75元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指低開高走，午後漲幅再擴大，以接近全日高位收市，收報28862點，升288點或1.0%，創近一年新高，成交額按日跌14%至2177億元，今月以來日均成交額2226億元，遠高於上月的1405億元。港股通南向資金淨買入創新高達230億元，包括淨買入54億元騰訊(700)及23億元小米(1810)股份。今月以來累積淨買入增至1587億元，而12月全月淨買入為602億元。

藍籌股25升22跌5持平。舜宇光學(2382)漲逾7%，是表現最好藍籌。創科實業(699)、港交所(388)及中國海外發展(688)升逾5%。中國移動(941)及瑞聲科技(2018)升逾4%。滙豐(5)跌2%，是跌幅最大藍籌。其次是九龍倉置業(1997)、中國平安(2318)及恒生銀行(11)皆跌逾1%。

恒生科技指數升3.9%，創歷史新高，成份股26升5跌。大型科技股漲跌不一，美團(3690)升逾5%，小米(1810)及騰訊(700)皆升2%，京東集團(9618)跌1%。發盈喜的丘钛科技(1478)漲20%，是升幅最大成份股。其次是金蝶國際(268)及華虹半導體(1347)皆升逾13%。ASM太平洋(522)、中興通訊(763)及比亞迪電子(285)皆升逾8%。新東方在線(1797)及猫眼娛樂(1896)跌逾4%及3%，是表現最差成份股。

板塊方面，晶片、手機、軟件、遊戲、光伏、風電、電訊、基建、港口、內房、物管及券商股跑赢大市。保利協鑫能源(3800)升23%，協鑫新能源(451)、福萊特玻璃(6865)及龍源電力(916)升7%-8%。IGG(799)及友誼時光(6820)升10%-11%。恒大物業(6666)升26%。中海物業(2669)及新城悦服務(1755)漲逾7%。中國鐵塔(788)、中國中車(1766)、中遠海控(1919)升6%-8%。本地銀行及濠賭股下跌。

周一上証指數低開高走，午後高位震盪，最多升1.2%，收報3596.22點，升0.8%。深証成指升1.6%，科創50指數升2.3%。滬深兩市總成交約10000億元(人民幣·下同)，環比減少約400億元。滬深股通北向資金淨買入16億元，今月以來累積淨買入387億元，而12月全月淨買入為572億元。

3) 宏觀/行業訊息

國家統計局公布，2020年全年國內生產總值101.6萬億元(人民幣‧下同)，按年增長2.3%。分季度看，首季按年跌6.8%；次季回復正增長3.2%；第三季增長擴大至4.9%；第四季增長6.5%。去年，規模以上工業增加值按年增長2.8%，單計12月，工業增加值按年增長7.3%。全年社會消費品零售總額39.2萬億元，按年跌3.9%，單計12月，社會消費品零售總額按年增長4.6%。全年固定資產投資51.89萬億元，按年增長2.9%，基礎設施投資增長0.9%，製造業投資跌2.2%，房地產開發投資增長7%。(信報)

國家統計局公布，2020年全年商品房銷售額17.36萬億元(人民幣．下同)，增長8.7%，增速比上年提高2.2個百分點。其中，住宅銷售額增長10.8%，辦公樓銷售額下降5.3%，商業營業用房銷售額下降11.2%。(信報)

4) 新股訊息

路透引述知情人士稱，抖音的勁敵、內地短視頻平台快手在香港IPO下周一將開始接受認購，擬集資至少50億美元，對快手的估值約為600億美元。(信報)

5) 個股訊息

中國人民保險(1339)公布，於去年7月31日至今年1月14日，社保基金會累計減持該公司約4.44億股A股，佔已發行總股本的1.0037%，減持價格為每股6.22至7.41元人民幣，總金額為30.1億元人民幣。截至上周四，社保基金會持股15.54%，仍為公司第二大股東。(信報)

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