5月13日 - 美國通脹加劇，環球股市受壓

今天推介 - 恒大物業(6666), 上日收市$12.20

1) 股市前景

中國4月份通脹率受控，銀行貸款餘額及M2貨幣供應增速放緩，經濟運行符合預期。上証指數連升3日，估計短期下跌風險不大。美國4月份通脹率高於預期，將加劇投資者對聯儲局提早加息的憂累，雖然環球股市近日已顯著回落，估計短期仍有下行壓力。

恒指連跌3日後昨日回升，大型科技股急漲，港股通南向資金淨買入顯著增加，主要吸納科技股，筆者認為恒生科指回升屬技術反彈，未能確定已見底。考慮到中港股市今年以來已大幅跑輸環球股市，筆者認為恒指可守穩27500點之上。阿里(9988)及嗶哩嗶哩(9626)今日公布季度業績，將是市場焦點。

今天推介是恒大物業(6666) — 香港掛牌物管股市值排名第二，去年12初上市至今，股價累漲39%，從2月17日最高收市價19.1元已回調36%。2020年度收入及盈利分別達105.1億元(人民幣·下同)及26.5億元，同比增長43%及185%，毛利率38.1%及淨利潤率25.2%皆是行業最高水平，反映公司有較強盈利能力和成本控制。估計未來3年盈利復式增長可達30%以上，以此計算2021年度市盈率約31倍，估值吸引，維持買入建議，目標價15.0元，止損價11.5元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指高開60點，早盤震盪向下，曾倒跌116點至27897點，午後單邊上升，以全日最高位收市，收報28231點，升217點或0.8%，成交額按日減15%至1609億元，4月份日均成交額1555億元。港股通南向資金淨買入約98億元，包括淨買入11億元美團(3690)、8億元小米(1810)及37億元騰訊(700)股份。5月以來淨買入76億元。4月淨買入433億元。

藍籌股28升24跌3持平。小米(1810)及阿里(9988)升逾6%，是升幅最大藍籌。藥明生物(2269)、美團(3690)、騰訊(700)、海底撈(6862)及安踏體育(2020)升逾2%。龍湖集團(960)跌逾3%，是表現最差藍籌。其次是阿里健康(241)及中信股份(267)跌逾2%。中國海外發展(688)及華潤置地(1109)跌逾1%。

恒生科指升2.8%，成份股25升5跌1持平。大型科技股領漲，阿里(9988)、小米(1810)、京東(9618)及網易(9999)升5%-6%，快手(1024)及百度(9888)升4%，騰訊(700)及美團(3690)升逾2%。微盟(2013)、閱文集團(772)及金山軟件(3888)漲7%-8%，是升幅最大成份股。萬國數據(9698)及祖龍娛樂(9990)升逾5%。ASM太平洋(522)、聯想(992)及海爾智家(6690)分別跌逾5%、3%及2%，是表現最差成份股。

板塊方面，大型科技股、遊戲、軟件、醫藥、汽車及光伏股跑赢大市，漲幅居前。心動会司(2400)、家鄉互動(3798)、友誼時光(6820)、祖龍娛樂(9990)及網龍(777)升4%-7%。百濟神州(6160)及信達生物(1801)升4%-5%。比亞迪(1211)升近5%。福萊特玻璃(6865)升逾6%。風電、水泥、航運股下跌。金風科技(2208)及龍源電力(916)跌逾5%及2%。中國建材(3323)跌逾3%。太平洋航運(2343)跌逾4%。

周三上証指數低開0.4%，早盤窄幅震盪，午後單邊上升，最多曾升0.7%，收報3462.75點，升0.6%。深証成指升0.7%，科創50指數升1.0%。滬深兩市總成交約7700億元(人民幣·下同)，環比減少約700億元。滬深股通北向資金轉淨賣出約4億元，5月以來淨賣出1億元，4月淨買入526億元。

3) 宏觀/行業訊息

美國4月消費物價指數(CPI)按月上漲0.8%，預期為上升0.2%；按年上漲4.2%，預期為上升3.6%。期內，核心CPI按月上漲0.9%，預期為上升0.3%；按年上漲3%，預期為上升2.3%。(信報)

人民銀行公布，中國4月新增人民幣貸款1.47萬億元(人民幣‧下同)，市場預期為增1.6萬億元。中國4月社會融資規模為1.85萬億元。4月M2按年增長8.1%，市場預期增長9.3%。4月末人民幣貸款餘額按年增長12.3%，市場預期增長12.5%。(信報)

中汽協公布，內地4月汽車銷量225.2萬輛，按年增長8.6%，為連續第13個月正增長。首4個月累計銷量874.8萬輛，按年增長51.8%。新能源車方面，4月銷量20.6萬輛，按年增長1.8倍；1至4月累計銷售73.2萬輛，按年增2.49倍。(信報)

MSCI明晟公布半年度指數檢討結果，其中，MSCI中國指數加入60隻股份，包括華潤萬象生活(1209)、福萊特玻璃(6865)、贛鋒鋰業(1772)、恒騰網絡(136)等，同時剔出21隻股份。變動將於本月27日收市後生效。(信報)

4) 個股訊息

蒙牛乳業(2319)第二大股東、法國乳酪生產商達能(Danone)，以每股38.95元至39.8元，配售3.88億股蒙牛乳業股份，套現最多154.2億元。配股價較昨日收市價41.9元折讓5.0%至7.0%。(信報)

小米(1810)與美國國防部，再次就軍事清單訴訟發布聯合狀態報告。根據文件顯示，雙方已同意和平解決訴訟案，採用最終決議將小米集團移出1月14日的軍事清單。(信報)

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