1月6日 - 低估值藍籌升勢應可持續

今日推介 - 中海油(883), 上日收市$8.40

1) 股市前景

美國加息預期升温，令科技股估值有下調壓力。昨日港股顯著下跌，成交激增，恒生科指跌逾4%創歷史新低，資金流入低估值舊經濟板塊包括石油、電訊、內房及中港銀行股。筆者對港股今年整體表現持樂觀看法，偏低估值及中國宏觀政策轉趨寬鬆是主要催化劑，但首季度前景欠明朗，主要風險因素包括疫情擴散，美國加息及內房債務遺約，預期市況較波動，宜做好風控。

今天推介是中海油(883) — 公司去年上半年、3度季及首9個月油氣淨產量分別同比增7.9%、9.9%及8.6%，估計全年淨產量增幅高於管理層預期的6%-8%。2021年紐約期油均價為68美元，較2020年的40美元高約70%，現價約77美元，產量及油價皆上升確保公司去年盈利高增長。2021上半年公司收入及盈利達1102億元(人民幣·下同)及333億元，同比增長48%及221%。3季度的油氣銷售收入同比增63%。估計全年盈利增長180%至700億元，每股盈利1.57元。現價對應2021年度預測市盈率4.4倍，市賬率0.73倍，股息率近10厘，估值吸引。維持買入建議，目標價9.25元，止損價8.0元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指高開34點，已是全日高位，隨後輾轉回落，午後最多曾跌438點至22852點，收報22907點，跌382點或1.6%。成交額按日增31%至1553億元，12月份日均成交額1175億元。港股通南向資金淨買入約24億元，包括淨買入16億元騰訊(700)股份、8億元美團(3690)及4億元中海油(883)股份，淨賣出3億元建設銀行(939)及3億元藥明生物(2269)股份。1月以來淨買入8億元，12月淨買入499億元。

藍籌股31升33跌。申洲國際(2313)、中銀香港(2388)、中國移動(941)及中石化(386)升逾3%，為升幅最大藍籌。匯豐(5)、恒生銀行(11)、龍湖集團(960)及中海油(883)升逾2%。招商銀行(3968)、建設銀行(939)及工商銀行(1398)升近2%。美團(3690)跌逾11%，為跌幅最大藍籌。碧桂園服務(6098)及比亞迪(1211)跌逾8%。金沙中國(1928)、阿里健康(241)及京東(9618)跌逾7%。吉利汽車(175)及舜宇光學(2382)跌逾6%。信義光能(968)及銀河娛樂(27)跌5%。

恒生科指跌4.6%，收報5323點創新低，成份股4升26跌。大型科技股領跌，騰訊(700)、小米(1810)、網易(9999)及百度(9888)跌3%-4%。京東(9618)及快手(1024)跌逾7%。美團(3690)及嗶哩嗶哩(9626)跌逾11%及10%，為跌幅最大成份股。其次是明源雲(909)及萬國數據(9698)跌8%。阿里健康(241)、京東健康(6618)及平安好醫生(1833)跌5%-7%。微盟(2013)跌5%。海爾智家(6690)升逾1%，為升幅最大成份股。攜程(9961)升近1%。

板塊方面，石油、電訊、內銀、本地銀行、燃氣及煤炭股逆市上升，漲幅居前。中國3大石油股升1%-3%、3大電訊股升1%-3%、4大銀行股升逾1%。3大市值內房股漲1%-3%。中國燃氣(384)及華潤燃氣(1193)漲逾2%。中國神華(1088)及兗礦能源(1171)升2%。

大型科技股、線上醫療、汽車、遊戲、物管、教育、濠賭、光伏、風電及電力設備股跑輸大市，跌幅居前。長城汽車(2333)、理想汽車(2015)及小鵬汽車(9868)跌逾9%。心動公司(2400)及創夢天地(1119)跌9%及8%。碧桂園服務(6098)及華潤萬象生活(1209)跌逾8%。宇華教育(6169)跌逾11%，中教控股(839)及新東方(9901)跌5%-6%。4大市值濠賭股跌5%-8%。保利協鑫能源(3800)、協鑫新能源(451)、福萊特玻璃(6865)及信義光能(968)跌5%-7%。大唐新能源(1798)、新天綠色能源(956)、龍源電力(916)及金風科技(2208)跌5%-7%。東方電氣(1072)、上海電氣(2727)及哈爾濱電氣(1133)跌4%-5%。

周三上証指數低開0.1%，已是全日高位，隨後輾轉回落，午後最多曾跌1.35%，收報3595.18點，跌1.0%。深証成指跌1.8%，科創50指數跌2.3%。滬深兩市總成交約13100億元(人民幣·下同)，環比增加400億元。滬深股通北向資金淨買入約30億元，1月以來淨買入35億元，12月淨買入890億元。

3) 宏觀/行業訊息

人民銀行主管的中國金融時報發表評論文章稱，2022年人民幣滙率面臨本外幣利差縮小、經濟增長差變化、對外貿易差縮小、風險預期差逆轉帶來的貶值壓力，進口企業、借用外債企業要樹立風險中性理念，有效對沖滙率風險，謹防滙率貶值帶來損失。(信報)

美國人力資源服務機構ADP公布，去年12月私人企業新增職位80.7萬個，市場預期增加41萬個，前值為增加53.4萬個。(信報)

4) 個股訊息

騰訊(700)公布，周三回購47萬股，每股作價429.4元至437.6元，涉資2.03億元。(信報)

小米(01810)公布，周三回購272.5萬股，每股作價17.92元至18元，涉資4897萬元。(信報)

禹洲集團(1628)公布，擬以代價不超過10.6億元人民幣，向華潤萬象生活(01209)出售禹洲物業服務有限公司全部股權，後者主要從事提供物業管理服務業務。(信報)

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