7月3日 - 大市技術突破，看多七月中港股市

今天推介 - 小米(1810, 昨日收市價 $13.60)

1) 上日港股市況總結

恆指週四高開高走，以全日最高位收市，收報25124，上升2.9%，計入除息因素，實際升幅為3.4%，國企指數調整除息影響後的實際升幅更高達3.9%。大盘上升主要受A股連續两天(週三及週四)做好所带動。成交金額按日急升44%至1760億元，是自從3月19日恒指見底後新高。港股通南向淨流入51億元，按日跌3%，但遠高於六月份日均值的14億元和上半年日均值的28億元，反映淨流入加速。滬深股通北向淨流入171億人民幣，而六月份全月淨流入只有527億人民幣，同樣顯示淨流入加速，上証指數漲2.1%收報3091，創五個半月新高，較1月14日今年高位3127只低1.2%。港股板塊方面，半導體、內房、內險及中資券商股大幅度反赢大市。

2) 股市前景 

中港股市昨日在極大成交額配合下急升，相信可加強投資者入市信心，預料後市反覆向好，七月份中港股市皆上升的概率較大，每次大市回調應視作買入機會。港交所(388)昨日升6.1%創歷史新高，是一個看多大市的強烈信號。

美國6月就業市場數據優於預期，反映經濟復蘇，刺激上日美股做好，納指升0.5%，收市報10207點，再創收市紀錄新高。美國經濟基本面改善對港股短期表现有支持作用。

3) 板塊及個股分析

央行周三起下调再贷款、再贴现利率0.25個百分點，叠加六月份樓價上升及發展商銷售數據改善，令大型內房股昨日全線井噴，普遍升4%至8%，融創中國(1918)更急升14%。筆者認為內房股升勢可持續，建議買入相對落後的華潤置地(1109, $31.65)，目標價34元。華潤置地是國企，市值排名屬板塊前五位，財政稳健，負債比率遠低於行業平均值，亦計劃分拆物業管理業務上市，可視作股價催化劑。

腾訊(700)、阿里巴巴(9988)、美團(3690)及小米(1810)乃高人氣中概股，六月份日均成交總金額已佔港股成交额约19%。其股價六月份分別上升21%、8%、17%及7%。阿里巴巴及小米明顯落後，建議買入，阿里巴巴近期受制於軟銀可能減持的影響，但筆者認為股價已充份反映此因素，小米昨日升5.6%，收報13.56元，表現優於其餘三股，相信若股價突破52週最高位14元後，中期可回升至16至17元。另外，昨日港股通南向净買入小米股份高達6.2億元，創單日新高，明顯地追落後。証監會數據顯示小米累積沽空股份數量，由3月尾的10.4億股大幅減少至6月19日的6.0億股，只占股份發行量的2.5%，是2019年2月以來最低。

中資券商股昨日急升，國內兩市成交激增及上証向上突破固然是部份原因，另外市場傳言券商將加速合併也是推手之一。早前市傳監管機構將給銀行發証券牌照，希望混業經營下創造航母級投行，隨着市場開放後可抗衡外資券商的競争威脅，事實上很多銀行旗下已有證券公司，所以發証券牌照效果存疑，反而鼓勵現有券商合併更易短期內做大做強，創造一間超級投行。基於此觀照，筆者認為可趁回調買入頭部券商作中長線投資，首推中信證券(6030, $16.20)及中金公司(3908, $16.46)。

4) 宏觀及個股訊息

據彭博報道，中國最大券商中信証券(6030)與中信建投証券(6066)內部同意兩家公司合併的計劃，將打造為一家身價達820億美元的投資銀行巨擘，並可能觸發內地券商的整合潮。(信報)

美國非農新職位6月增加480萬個，是1939年有記錄以來最高單月增幅，並較分析估計的323萬多接近五成；失業率從13.3%回落至11.1%，優於預期的12.5%。(信報)

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