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因應耶穌受難節、復活節和清明節假期,各交易所交易時間安排如下:

香港市場:  於3月29日(五),4月1日(一)及4日休市。互聯互通北向交易: 於3月29日(五),4月1日(一)及4月4日(四)及5日(五)關閉。

台灣市場: 4月4日(四)及5日(五)休市。美股市場: 於3月29日(五)休市一天。

每日早報
 

7月4日 - 美債息回落,衰退風險增

 

7月4日 - 美債息回落,衰退風險增

今日推介 - 中銀香港(2388), 上日收市$31.0

1) 股市前景

美國5月個人消費支出(PCE)物價指數低於預期,舒緩投資者對通脹的憂慮,但經濟衰退及企業盈利下滑風險上升,資金轉投債券避險,上周五10年期美債息率跌穿2.9厘,較6月中近3.5厘大幅回落。6月份,道指、標指及納指跌6.7%、8.4%及8.7%。同期,中港股市造好,恒指及恒生科指升2.1%及8.6%。上証指數及深証成指升6.7%及11.9%。

美股7月中起公布二季度業績,美聯儲7月尾議息,預期會對股市造成衝擊,間接影響港股。筆者仍然看好港股後市,7月份經濟衰退將代替通脹成為市場焦點,防守性股份表現會較好,建議操作策略是趁回調買入。

今天推介是中銀香港(2388) — (1) 美國處於利率上升周期,港息將跟隨,息差擴闊意味着本地銀行業今年盈利可顯著改善。(2) 中銀香港2021年度盈利倒退12.6%,每股盈利跌13.3%至2.173元,每股股息減9.0%至1.13元,派息比率為52%。(3) 今年首季度提取減值準備前的淨經營收入按年增長6.0%,淨息差按季擴闊2個基點至1.08%。(4) 現價對應2021年度市盈率14.3倍,市賬率1.10倍,估值吸引,建議買入,目標價33.0元,止損價29.5元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指低開79點,早盤反覆上落,最多曾倒升115點,午後受壓,最多曾跌278點,收報21859點,跌137點或0.6%,成交額按日減6%至1515億元,6月份日均成交額1504億元。港股通南向資金淨買入75億元 ,騰訊(700)、建設銀行(939)及工商銀行(1398)錄得14.4、10.3及4.5億元淨買入,安踏體育(2020)、中國電力(2380)及美團(3690)錄得1.4、0.9及0.4億元淨賣出。6月淨買入534億元,為2021年2月以來新高,5月淨買入464億元。全月計,恒指升2.1%。

藍籌股32升34跌3持平。中生製藥(1177)漲6%,為表現最佳藍籌。華潤啤酒(291)及信義玻璃(868)升逾4%。安踏體育(2020)、李寧(2331)、百威亞太(1876)及招商銀行(3968)升3%。中國海外發展(688)、蒙牛乳業(2319)、金沙中國(1928)及石藥集團(1093)升逾2%。美團(3690)及聯想(992)跌逾4%,為跌幅最大藍籌。東方海外(316)及騰訊(700)跌3%。阿里(9988)跌2%。領展(823)、長實集團(1113)、新鴻基地產(16)及新世界發展(17)跌逾1%。

恒生科指跌1.4%,收報4870點,成份股9升21跌。大型科技股普跌,美團(3690)、騰訊(700)及阿里(9988)分别跌4%、3%及2%。商湯(20)急挫47%,為表現最差成份股。金蝶國際(268)跌4%。嗶哩嗶哩(9626)及瑞聲科技(2018)跌逾3%。金山軟件(3888)及比亞迪電子(285)跌逾2%。理想汽車(2015)及蔚來(9866)升近6%及4%,為升幅最大成份股。明源雲(909)及萬國數據(9698)升逾2%。全月計,恒生科指升8.6%。

板塊方面,電動車、醫藥、體育用品、啤酒、乳製品、教育、火電、光伏、風電及電訊設備股逆市上升,漲幅居前。新東方(9901)、新東方在線(1797)及中國東方教育(667)漲6%-10%。中國電力(2380)及華潤電力(836)漲逾8%及5%。龍源電力(916)、金風科技(2208)及大唐新能源(1798)升逾2%。中國鐵塔(788)及中興通訊(763)升逾3%及1%。

大型科技股、手機零件、航運、有色金屬及遊戲股跑輸大市,跌幅居前。丘鈦科技(1478)跌7%。中遠海控(1919)、東方海外(316)及太平洋航運(2343)跌2%-3%。中國鋁業(2600)及江西銅業(358)跌逾2%。中手游(302)及IGG(799)跌逾2%。

周四上証指數平開,已是全日低位,隨後輾轉上揚,午後最多曾升1.65%,尾市回軟,收報3398.62點,升1.1%。深証成指升1.6%,科創50指數升1.4%。滬深兩市總成交約11600億元(人民幣·下同),環比減少1600億元。滬深股通北向交易暫停,6月淨買入730億元,5月淨買入169億元。全月計,上証指數升6.7%,深証成指升11.9%。

周五上証指數平開,全日弱勢震盪,最多曾跌0.6%,收報3387.64點,跌0.3%。深証成指跌0.3%,科創50指數跌1.5%。滬深兩市總成交約10500億元(人民幣·下同),環比減少1100億元。滬深股通北向交易暫停。

3) 宏觀/行業訊息

中國6月官方製造業PMI為50.2,重回臨界點以上,製造業恢復性擴張。6月官方非製造業PMI為54.7,前值47.8,非製造業景氣水平連續兩個月明顯回升。6月綜合PMI產出指數為54.1,高於上月5.7個百分點。(Wind)

中國國務院召開國常會,確定政策性開發性金融工具,決定發行金融債券等集資3000億元人民幣,用於補充重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋,中央財政予以適當貼息;要加大交通補短板投資,年內再開工一批國家高速公路聯通、內河水運通道建設等工程。(信報)

香港5月零售銷售遠遜預期。政府統計處公布,5月的零售業總銷貨價值的臨時估計為291億元,按年跌1.7%,遠遜市場預期升8.4%。4月零售額下跌11.7%。扣除價格變動後,5月的零售業總銷貨數量估計按年跌4.9%。(信報)

澳門博彩監察協調局公布,6月博彩收入24.77億元(澳門元‧下同),按年跌62.1%,按月跌25.9%。今年首6月,博彩收入262.69億元,按年下跌46.4%。(信報)

美國商務部公布,美國5月個人消費支出(PCE)物價指數按月上升0.6%,按年漲6.3%。期內,核心PCE物價指數按月上升0.3%,市場預期上升0.4%;按年上升4.7%。(信報)

4) 新股訊息

在暫緩赴港上市計劃逾半年後,中國免稅購物巨頭中國中免(601888.SH)向港交所再次提交上市申請。集資將用於鞏固國內渠道、拓展海外渠道等。招股書顯示,中國中免第一大股東為中國旅遊集團,其持有公司股份約佔總股本的53.3%。(信報)

5) 個股訊息

恒指服務公司公布,將融創中國(1918)剔出恒生中國企業指數成份股,加入嗶哩嗶哩(9626)。上述變動於7月11日起生效。(信報)
 

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