5月18日 - 中美關係轉趨穩定，長線利好港股

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1) 股市前景

上周五港股下跌，南向資金淨買入急升至250億元。全星期計，日均成交額環比增加22%至2922億元；港股通南向資金淨買入約93億元。恒指及恒生科指跌1.6%及3.2%。京東(9618)、理想汽車(2015)及美的集團(300)皆漲7%，為升幅最大藍籌。新東方(9901)、泡泡瑪特(9992)及信達生物(1801)跌逾9%、9%及8%，為跌幅最大藍籌。上証指數跌1.1%，深証成指持平。標指升0.1%，納指跌0.1%；紐約期油升10.5%；美元指數升1.5%，人民幣兌美元跌0.1%；美國10年期債息由4.36厘升至4.60厘。

上周港股技術走勢轉弱，但偏低估值及人民幣兌美元升值將有托底作用，預期恒指於25000點有技術支持，月內維持區間波動，技術超賣藍籌股及高息股看高一線。

2) 上日中港股市況總結

周五恒指平開，已是全日高位，隨後輾轉下滑，午後最多曾跌542點至25847點，收報25963點，跌426點或1.6%。成交額按日增6%至3254億元，4月份日均成交額2534億元。全星期計，恒指跌1.6%，恒生科指跌3.2%。

港股通南向資金轉淨買入約250億元。盈富基金(2800)、恒生國指(2828)及南方恒生科指(3033)錄得129.1、47.4及29.0億元淨買入。阿里(9988)及長飛光纖(6869)錄得3.4及1.9億元淨賣出。5月以來累積淨買入約91億元，4月淨買入約565億元。

恒指跌1.6%，成份股13升76跌1持平。藥明生物(2269)漲逾3%，為升幅最大藍籌。美的集團(300)及吉利汽車(175)升逾1%。京東健康(6618)及阿里健康(241)跌逾6%，為跌幅最大藍籌。中國宏橋(1378)、紫金礦業(2899)、洛陽鉬業(3993)、信達生物(1801)及京東物流(2618)跌逾5%。龍湖集團(960)跌逾4%。中生製藥(1177)、中國電信(728)及新東方(9901)跌逾3%。工商銀行(1398)、農夫山泉(9633)、銀河娛樂(27)、東方海外(316)、石藥集團(1093)、老鋪黄金(6181)、申洲國際(2313)、海底撈(6862)及李寧(2331)跌逾2%。

恒生科指跌2.7%，收報4941點，成份股4升25跌1持平。大型科技股普跌，騰訊(700)升0.3%。網易(9999)及快手(1024)跌逾2%，美團(3690)、小米(1810)及百度(9888)跌逾3%，阿里(9988)跌逾4%。華虹半導體(1347)及嗶哩嗶哩(9626)跌逾8%，為跌幅最大成份股。京東健康(6618)及阿里健康(241)跌逾6%。比亞迪電子(285)跌逾5%。聯想(992)及金蝶國際(268)跌逾4%。商湯(20)及同程旅行(780)跌逾3%。攜程(9961)、舜宇光學(2382)及金山軟件(3888)跌逾2%。美的集團(300)漲逾1%，為升幅最大成份股。

板塊方面，家電及煤炭股逆市上升。海信家電(921)及美的集團(300)漲逾3%及1%。中煤能源(1898)及兗礦能源(1171)升近1%。

大型科技、礦產、黃金、鋰電池、線上醫療、航空、手機零件及軟件股跑輸大市，跌幅居前。五礦資源(1208)及中國鋁業(2600)跌逾7%，江西銅業(358)及洛陽鉬業(3993)跌逾5%。紫金礦業(2899)及招金礦業(1818)跌逾5%。贛鋒鋰業(1772)及天齊鋰業(9696)跌逾5%及4%。京東健康(6618)及阿里健康(241)跌逾6%。東方航空(670)及南方航空(1055)跌逾6%及4%。瑞聲科技(2018)及比亞迪電子(285)跌逾5%。萬國數據(9698)及金蝶國際(268)跌逾5%及4%。

周五上証指數小幅低開，早段曾跌1.1%，其後倒升0.3%，午後輾轉下滑，最多曾跌1.5%，收報4135.39點，跌1.0%。深証成指跌1.2%。科創50指數跌1.7%。滬深兩市總成交約33400億元(人民幣·下同)，環比減少200億元，4月份日均成交額約23400億元。全星期計，上証指數跌1.1%，深証成指持平。

3)  宏觀/行業訊息

中國商務部新聞發言人表示，目前中美雙方在經貿領域達成的初步成果主要有幾方面：一是雙方繼續落實好前期磋商成果，並就有關關稅安排形成積極共識。二是雙方同意成立貿易理事會和投資理事會，討論雙方貿易投資領域各自關切。三是雙方將解決或實質性推動解決部分農產品非關稅壁壘和市場准入問題。四是雙方同意通過一定範圍產品的相互降稅等安排，推動擴大包括農產品在內等領域的雙向貿易。五是雙方就中方向美方採購飛機以及美方保障飛機發動機、零部件對華供應等達成有關安排，同意繼續推進相關領域合作。(信報)

4)  個股訊息

零跑汽車(9863)公布，截至3月底止首季股東應佔虧損3.9億元(人民幣．下同)，2025年同期為虧損1.3億元，虧損增加主要由於毛利總額的下降及費用開支的增加。期內，收入108.2億元，按年增長8%。(信報)

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