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2021-12-28 联準会升息三码？有可能升息二码成科技股利多？

联準会 (Fed) 在 12 月利率会议上，作出了重大的鹰派转变，联準会不仅宣布了翻倍加快缩减 QE 购债 (Taper)，同时点阵图 (Dot Plot) 更显示了 2022 年将加快升息步伐至升息三码、2023 年亦估计升息三码，整体货币政策转向鹰派，但可能 2022 年联準会的升息码数并不会来到三码，联準会仅是希望用升息预期去管理未来的通膨预期，避免通膨预期过度扬升

2021-12-02 Omicron 早期数据不足以担忧美国再次封城！但道琼后市估将跑输 Nasdaq 100

近日新冠变种病毒 Omicron 在南非高速传播，再度引发市场忧虑新冠疫情将重新捲土重来，并可能在「最悲观场景」内导致各国重啟封城，故引动近期美股修正，但这样的预期很可能是过度悲观，因当前 Omicron 变种病毒在南非造成的新冠确诊病患多属轻症，尚未发现严重的重症率走高，故近期美股的大跌，很有可能只是市场短期反应

2021-11-18 联準会没有负面惊喜！Nasdaq 100 有望再写新高

美国通膨率持续居高不下，且同时美国劳动力市场亦出现强劲復甦，美国联準会 (Fed) 在 11 月利率会议上顺势宣布执行缩减 QE 购债 (Taper)，但 Taper 的落地估计对市场的影响微乎其微，除了因為 Taper 的缩减斜率趋平以外，联準会在近半年来持续向市场「放风」Taper，也早已令市场多有準备，故 Taper 落地将不致对 Nasdaq 100 科技股构成任何的负面惊喜

2021-11-11 4Q21 美国高通膨压力难解，软体股仍是最佳佈局方向

当前美国通膨率持续高涨，美国劳工部公布 10 月消费者物价指数 (CPI) 年增率报 6.2%，增幅续写逾 30 年新高，显示在需求强劲与供应链瓶颈未解下，美国通膨压力仍居高不下，并且可能在 4Q21 持续侵蚀美股毛利率，故美股软体股仍估计是最佳的抗通膨方向

2021-11-03 高通膨下 Nasdaq 100 业绩最具确定性！后市续看俏

全球供应链紧俏、能源价格飞涨而档至的高通膨压力持续蔓延，如供应链零组件稀缺、运输上升、能源价格、劳工薪资等增速，都正广泛侵蚀美国科技业、製造业毛利率，但相信高通膨状况将不致对那斯达克 100 指数权值股构成重大的逆风压力，因权值股如苹果 (AAPL)、微软 (MSFT)、Nvidia (NVDA)、Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 等，都具有强劲的抗通膨利基

2021-10-27 美国将迎金髮女孩经济，美股获利前景绝不看淡

今年 3Q21 以来，美国通膨上行压力已由输入型通膨开始转向内生性通膨，这令通膨结构出现了结构性的转变，也令美国高通膨现况从原本联準会 (Fed) 预期的「暂时性现象」，转向「延续一段更长时间」，但相信美国 GDP 增长率仍将大幅高於通膨率，故这不仅将难以构成美国经济坠入「停滞性通膨 (Stagflation)」之要件，反倒美国经济还将有望进入「金髮女孩 (Goldilocks)」经济，这将形成美股的重大利多

2021-10-20 高通膨对毛利构成逆风，但微软、Google 将成 Nasdaq 100 坚固力量

近期全球通膨率持续扬升，且当前高通膨压力不仅未见缓解、甚至估将持续一段更长时间，这正对硬体类科技业如半导体、电子零组件、设备等科技股加深原本就已沉重的成本压力，这可能令美股、尤其是製造类的科技股将可能在短期内遭遇逆风压力

2021-10-13 别担心非农，美股该担心的是通膨

美国劳工部公布 9 月非农报告，新增非农就业报 19.4 万人，远低於市场预期的 50.0 万人，但数据落地后，道琼指数反应温和，原因即是因為美国劳工部公布之非农数据為「季节性调整 (Seasonal Adjustment)，实际上 9 月未经季调的新增非农数据是高达 65.4 万人，其中民间部门就业更是强劲，显示美国经济復甦脚步仍然未变

2021-10-05 美债殖利率急升将告一段落，科技股重评价压力将和缓

近期美债殖利率在短线上再次急遽扬升，使得 Nasdaq 科技股出现一波剧烈修正，连 Nasdaq 100 龙头股也出现大幅下挫，这也反映出联準会 (Fed) 在使用量化宽鬆 QE 政策后，使得股票估值评价普遍扬升，故科技股对於利率的敏感度也变得更高。

2021-09-30 美债殖利率估维持缓升格局，金融股将成美股稳步攻高的催化剂

近期美债殖利率急升，引动道琼指数与其他重要指数出现一波修正，而美债殖利率的快速走扬，也反应了市场预期全球通膨率将有可能因為中国限电、原油与天然气价格走扬而居高不下，使得联準会 (Fed) 将可能受到高通膨之压力而被迫提前升息、甚至可能升息提速，而若升息速率过快，则可能对美国经济与美股获利构成压力。

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