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[美國獨立日] 美國市場 - 於6月19日(四)休市一天

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2021-12-28 聯準會升息三碼？有可能升息二碼成科技股利多？

聯準會 (Fed) 在 12 月利率會議上，作出了重大的鷹派轉變，聯準會不僅宣布了翻倍加快縮減 QE 購債 (Taper)，同時點陣圖 (Dot Plot) 更顯示了 2022 年將加快升息步伐至升息三碼、2023 年亦估計升息三碼，整體貨幣政策轉向鷹派，但可能 2022 年聯準會的升息碼數並不會來到三碼，聯準會僅是希望用升息預期去管理未來的通膨預期，避免通膨預期過度揚升

2021-12-02 Omicron 早期數據不足以擔憂美國再次封城！但道瓊後市估將跑輸 Nasdaq 100

近日新冠變種病毒 Omicron 在南非高速傳播，再度引發市場憂慮新冠疫情將重新捲土重來，並可能在「最悲觀場景」內導致各國重啟封城，故引動近期美股修正，但這樣的預期很可能是過度悲觀，因當前 Omicron 變種病毒在南非造成的新冠確診病患多屬輕症，尚未發現嚴重的重症率走高，故近期美股的大跌，很有可能只是市場短期反應

2021-11-18 聯準會沒有負面驚喜！Nasdaq 100 有望再寫新高

美國通膨率持續居高不下，且同時美國勞動力市場亦出現強勁復甦，美國聯準會 (Fed) 在 11 月利率會議上順勢宣布執行縮減 QE 購債 (Taper)，但 Taper 的落地估計對市場的影響微乎其微，除了因為 Taper 的縮減斜率趨平以外，聯準會在近半年來持續向市場「放風」Taper，也早已令市場多有準備，故 Taper 落地將不致對 Nasdaq 100 科技股構成任何的負面驚喜

2021-11-11 4Q21 美國高通膨壓力難解，軟體股仍是最佳佈局方向

當前美國通膨率持續高漲，美國勞工部公布 10 月消費者物價指數 (CPI) 年增率報 6.2%，增幅續寫逾 30 年新高，顯示在需求強勁與供應鏈瓶頸未解下，美國通膨壓力仍居高不下，並且可能在 4Q21 持續侵蝕美股毛利率，故美股軟體股仍估計是最佳的抗通膨方向

2021-11-03 高通膨下 Nasdaq 100 業績最具確定性！後市續看俏

全球供應鏈緊俏、能源價格飛漲而檔至的高通膨壓力持續蔓延，如供應鏈零組件稀缺、運輸上升、能源價格、勞工薪資等增速，都正廣泛侵蝕美國科技業、製造業毛利率，但相信高通膨狀況將不致對那斯達克 100 指數權值股構成重大的逆風壓力，因權值股如蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、Nvidia (NVDA)、Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 等，都具有強勁的抗通膨利基

2021-10-27 美國將迎金髮女孩經濟，美股獲利前景絕不看淡

今年 3Q21 以來，美國通膨上行壓力已由輸入型通膨開始轉向內生性通膨，這令通膨結構出現了結構性的轉變，也令美國高通膨現況從原本聯準會 (Fed) 預期的「暫時性現象」，轉向「延續一段更長時間」，但相信美國 GDP 增長率仍將大幅高於通膨率，故這不僅將難以構成美國經濟墜入「停滯性通膨 (Stagflation)」之要件，反倒美國經濟還將有望進入「金髮女孩 (Goldilocks)」經濟，這將形成美股的重大利多

2021-10-20 高通膨對毛利構成逆風，但微軟、Google 將成 Nasdaq 100 堅固力量

近期全球通膨率持續揚升，且當前高通膨壓力不僅未見緩解、甚至估將持續一段更長時間，這正對硬體類科技業如半導體、電子零組件、設備等科技股加深原本就已沉重的成本壓力，這可能令美股、尤其是製造類的科技股將可能在短期內遭遇逆風壓力

2021-10-13 別擔心非農，美股該擔心的是通膨

美國勞工部公布 9 月非農報告，新增非農就業報 19.4 萬人，遠低於市場預期的 50.0 萬人，但數據落地後，道瓊指數反應溫和，原因即是因為美國勞工部公布之非農數據為「季節性調整 (Seasonal Adjustment)，實際上 9 月未經季調的新增非農數據是高達 65.4 萬人，其中民間部門就業更是強勁，顯示美國經濟復甦腳步仍然未變

2021-10-05 美債殖利率急升將告一段落，科技股重評價壓力將和緩

近期美債殖利率在短線上再次急遽揚升，使得 Nasdaq 科技股出現一波劇烈修正，連 Nasdaq 100 龍頭股也出現大幅下挫，這也反映出聯準會 (Fed) 在使用量化寬鬆 QE 政策後，使得股票估值評價普遍揚升，故科技股對於利率的敏感度也變得更高。

2021-09-30 美債殖利率估維持緩升格局，金融股將成美股穩步攻高的催化劑

近期美債殖利率急升，引動道瓊指數與其他重要指數出現一波修正，而美債殖利率的快速走揚，也反應了市場預期全球通膨率將有可能因為中國限電、原油與天然氣價格走揚而居高不下，使得聯準會 (Fed) 將可能受到高通膨之壓力而被迫提前升息、甚至可能升息提速，而若升息速率過快，則可能對美國經濟與美股獲利構成壓力。

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